黄金可作为中长期避险品种
据业内人士介绍，目前黄金市场上的黄金投资工具较多，主要有黄金现货、黄金期货、纸黄金等。
“美国上调国债上限，黄金可能在短期内会走低，但从中长期来看，仍是比较稳健的避险选择。”中国黄金理财公司客户经理解释，从2006年7月至2011年7月的5年中，国际市场黄金现货交易价格一直处于一个比较稳定的持续上涨态势，从不到600美元／盎司，一路上涨到现在的超过1600美元／盎司，期间虽有小幅回落，但并不影响整体的上涨趋势。而每年九、十月份，黄金消费旺季还会带动黄金价格上涨。“从这个角度讲，目前其实是‘下手’的一个机会，保守型投资者逢低买入，冒进性投资者则高位做空。”该客户经理建议。
黄金本身的价格决定机制非常复杂，可能对金价产生影响的不仅有黄金的基本供求关系、美元的走势、地缘政治等，各国央行的黄金储备机制、货币政策、投机资金的流动等都随时可能主导黄金价格的走势。因此，在参与黄金投资时，投资者切不可盲从，除了熟悉了解黄金投资的相关知识外，为黄金投资铺好“安全垫”也非常有必要。
中国黄金投资金条屡创销售纪录，细心的投资者在将中国黄金投资金条、银行销售的实物金、首饰金比较后发现：1.中国黄金投资金条的售价是根据上海黄金交易所和国际市场黄金价格来确定实时基础金价，比首饰金价要低20元～40元／克；2.中国黄金投资金条可称为“万足金”，纯度为99.99％；3.中国黄金投资金条可随时到中国黄金回收点进行回购，全国5000余家兑换现金，提高个人投资资金的流动性。
中国黄金投资金条有梯形金、卡尼金、元宝金及生肖贺岁金条四款外形设计，20克50克100克200克500克1000克六种规格，买进卖出价格均以实时基础金价为标准，提供即时回购变现业务，交易便捷，价格公开透明。
黄金投资的比例不超过20％
作为一种传统的避险产品，在投资组合中黄金的配置往往被视为一种资产的“保险”。如黄金与市场上主要的投资产品，如股票、债券、房地产的相关性非常小，走势往往独立于其他产品。同时，黄金在世界范围内的良好流通性，实物黄金普遍为各国的投资者所认可，能够方便快捷地进行变现，具有较好的流通功能，满足避险的需求。此外，黄金对于抵御通货膨胀也可以发挥出一定的作用。紧接全球范围内大规模的经济刺激措施之后，大量的货币发行量，通货膨胀是现阶段威胁全球经济的最大问题之一。在通货膨胀的环境下，黄金是一种“随胀而涨”的投资产品，它的价格会跟上通胀的脚步，防止投资者的财富缩水，达到财富保值的基本目的。因此。从长期资产配置的角度考虑，投资者非常有必要进行黄金资产的部署，以平衡投资组合的风险，为自己的资产保驾护航。
据调查了解，伴随着旺盛的实物黄金投资需求，多家商业银行都大力推出了自有品牌金产品，如工行的如意金、建行的“建行金”、中行的吉祥金、农行的“传世之宝”品牌金等等，产品选择的主题、设计制造的风格都各具特色。
实物黄金产品的推出为黄金配置提供了更多可能，但是投资者也需要注意的是，黄金的配置比例不宜超过资产组合的1O％～20％。原因在于，黄金不是一种生息资产，单纯地持有黄金，仅仅能够收获的是持有黄金期间得到的价差收益。在黄金价格飞速上涨的环境中，例如自2000年以来黄金价格一路狂奔，这或许不是个问题。但如果我们把视野转回到上世纪80年代，黄金价格长达数十年的横盘整理，黄金的这一独特性对于投资者来说就有重要的意义了。如果黄金在投资组合中占据的比例过大，长期持有的策略对于投资者来说不是“避险”，而是“冒险”了。
定投黄金降低投资风险
在购入黄金的方式上，为规避金价大起大落带来的价格风险，投资者也可以通过部署投资计划的方式逐步买入。如在投资产品的选择上，可以选取一些小规格的黄金产品，如10克、20克，分次逐步购入，如按月、按季度、按年分批买入小规格的金条或是金币，逐步积累，相比起一次性买入较大量的产品来说，能够在一定程度上降低投资的价格风险。
市场上也已经有现成的产品推出，如工行的“积存金”计划，该计划可以将投资者设定的黄金定投金额分摊到每一个交易日来进行交易，也就是说，投资者无需“择时”，完全可以按照“平均价”来投资黄金。投资者在开立积存金账户并签订积存协议后，可以与银行约定每月扣款金额，工行将自动按日平均分配客户的资金，并根据每日金价购买相应数量的黄金。举个例子来说，“积存金”计划每月最低的投资金额为200元，假设投资者设定每月投入1000元进行黄金积存。系统就会把1000元的定投资金平均分摊到22个交易日中，每个交易日以45.45元的金额按照上海黄金交易所的报价为投资者购入等额的黄金，并积存到投资者的账户中。长此以往，投资者所建立的积存金计划，就是一直在以黄金的市场平均价进行投资，从而降低了金价波动所带来的价格风险。对于投资获利，“积存金”推出了两种赎回的机制，一种是现金赎回，即将账户上的黄金卖出，投资者获得现金；一种为实物赎回，支付一定的加工费后可将账户上的黄金兑换为实物黄金产品。除此之外，利用不同的投资产品特性，建立起产品组合，达到套期保值的目的，也能够达到将风险控制在一定范围内的目的。但是，使用这种方法需要满足资金、资质等方面的要求。
“纸黄金”是目前大多数散户投资黄金的首选。业内人士表示，由于“纸黄金”投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割，使得这种方法显得方便又快捷。据介绍，目前工商银行(4.131.47％股吧研报)、中国银行(2.951.37％股吧研报)等大银行都开通了相关业务。
而黄金现货由于涉及金额较大，技术较为复杂，目前还只有少数财力较为雄厚的投资者可以进行操作。
继5月2日国际金价达到1574.60美元／盎司，创下历史新高之后，国际金价一直处于高位震荡。在国际金价未来走势不明朗的情况下，很多低价购入的黄金投资者开始卖出黄金，忙着变现。经济学家说过，投资的目的是为了变现。家有黄金如何变现?
随着黄金价格的大幅飙升，不少炒金族都赚了个盆满钵盈，纷纷出手套现。而实物黄金变现的规矩是很多的，无论是银行还是金店，都规定了在办理黄金回购业务时，必须要携带个人有效身份证件的原件，和当初的购买单据、发票等资料。另外，销售凭证上的编号必须与要办理回购的实物黄金编号一致。实物黄金的包装应当完好，黄金不能有划痕或破损等，如果黄金
上出现破损，就不能变现了。下面介绍几种常用的黄金变现途径以供借鉴。
黄金旗舰店
黄金旗舰店指的是中国黄金集团公司。中国黄金集团公司前身为国家黄金管理局，是中国黄金珠宝行业的唯一央企。中国黄金集团公司是中国黄金行业的龙头企业，其黄金储备居中国第一，是中国在世界黄金协会的唯一会员单位，
目前中国黄金旗舰店和国华等都是按照“实时金价定价模式”，回购亦紧贴实时金价，即在上交所实时金价的基础上减2元／克。据世界黄金协会大中华区总经理王立新先生介绍，中国黄金投资金条与市面上其它黄金产品相比有三个主要特点，一是价格紧贴实时金价，二是产品可以随时变现。“这两个特点应该是投资类产品的基本属性，只有价格紧贴实时金价才有投资价值，只有随时变现才可以保证投资收益。”第三是卓越的趋利避害能力，投资者即可利用黄金的升值获利，更可利用黄金的保值避险功能分散投资风险，成功的规避风险才能成就成功的投资。
黄金旗舰店按当日的国际金价收购。当日中午的黄金交易价为386元／克，中国黄金旗舰店的回购价为386元／克。旗舰店老板称，收购金首饰的价格不仅与国际金价基本同步，且无须任何手续费。据了解，作为销售和制作金银饰品的商家，几乎都做回收金饰的业务，价格也公平合理，是金饰变现较为理想的途径。
黄金卖场
银行、黄金卖场的黄金回购价格大多参照上海黄金交易所的金价水平，每克收取5到10元不等的手续费，对投资者来说能得到更高的回报，但这些机构的回购业务基本只针对金条，首饰金无法变现，有些还需要提供在本单位购买的原始证明。
据了解，京城各家黄金卖场都退出了金条回购业务，如菜百、国华、太阳金店、贵友大厦等的回购业务都大同小异。比如菜百金条的回购程序如下：
首先，投资者可以提前一天进行预约回购，预约电话为83520088转696，但是，记者在此提醒您，预约时并不能预约价格，因为金价是随时变化的。其次，投资者第二天到店后还需要阅读回购交易说明，确认交易。第三，如果投资者对回购过程没有异议，可以将商品交到回购验金处，营业员检验商品，确认商品完好无损。另外，克重、发票或销售凭证或购物凭证、证书等都相符，这样您才有资格变现。第四，投资者决定交易后，营业员对回购商品进行破坏性验金，验金合格后出具回购支付凭证。最后，投资者可以到收款台直接变现。
需要提醒投资者的是，商家出售的价格和回购的价格是有差别的，这个很好理解。一般来说，商家回购金条都要收取价格不等的手续费，菜百的手续费是每克两块钱。
正规珠宝店
如果市民想将手中金银首饰、金条、金块、“金元宝”、纪念金币、纪念金条等黄金制品变现，可以到正规的珠宝店，一般的珠宝店都开办有黄金回收的业务。整个变现过程一般需要经过登记、评测和兑付三个步骤。
首先，如果百姓想变现的只是少量黄金，那么只要带着所要变现的物品和发票或信誉卡就可以；如果要变现的黄金数量较大，则还需携带身份证进行登记。
其次，对于黄金纯度的评测，珠宝店常用以下几种方法：对于首饰、金块可以由专业检测人员在试金室里用肉眼进行评测：普通的金饰品也可以在售后服务站以火烧的方式进行检验；对于金条、金砖则可以在吉林省技术监督局检测站进行无损检测：而对于纪念金币和纪念金条等有纪念意义的黄金制品，对其价值的评测并不能仅仅看重量，需要请专业人士根据市场价值的走向进行评测。
最后，在对黄金进行检测后，回收商会向市民出具收购凭证，百姓就可以按照评测的价值得到现金了。
016年以来，金价出现大幅上涨，黄金理财市场升温显著。以美元计价来看，黄金今年以来涨幅已达16.6%。是什么原因导致了黄金的强势回归，这样的涨势只是短期趋势还是预示了中长期的上涨趋势呢？
黄金市场升温稳定欠佳
从2015年第4季度开始的全球市场波动给投资造成了很大的不确定性，特别是股票投资市场环境的恶化，使得投资者需要寻找新的投资方向，而另一方面具有避险属性的美元由于加息预期的降温，使得美元指数表现出了弱势姿态。俗话说：“盛世古董，乱世黄金”。在此环境下，黄金的避险属性使得金价出现了较为快速的上涨。
根据世界黄金协会的2015年度黄金需求趋势报告显示，全球央行和中国买家在2015年第4季度出于避险需求大举购入黄金。除此之外，北京黄金交易中心分析师、国家二级黄金分析师李伟还告诉《经济》记者，在技术层面，金价在经历了较长时间的下跌之后，也存在反弹需求，让多头力量得以释放。
避险只是黄金价格上涨的表面原因。博时基金指数投资部王祥对《经济》记者表示，全球央行的放水刺激可能会暂时受限，已经形成依赖的风险资产。在这样的背景下出现急挫以及持续疲软的可能性不断增加，从而推动资金涌向以黄金为代表的避险资产。“同时，低油价带来能源国财政危机，使其抛售风险资产；黄金市场供需环境的改善以及黄金市场容量相对有限等，都推动了黄金价格走强。”
黄金经过4年的下跌已从最高点1920美元/盎司回调至1045.8美元/盎司，而近期又从2015年12月3日1045.8美元/盎司的最低点涨到1263.5美元/盎司的最高点。那么，目前黄金市场的形势是否稳定呢？
目前的黄金走势还不能算稳定，在李伟看来，市场并未开启大周期的反弹行情，因为市场中还有许多不确定因素，“虽然美元在近期略有走弱迹象，但一旦后期美元回归强势姿态，对黄金来说仍会产生较大的压力”。
目前并不是投资黄金的好时机。中投咨询顾问崔瑜认为，过去在结束十年上涨后，金市一直处于熊市状态，从长期来看，金价会上涨，但近期的上涨是受股市大跌影响，恐慌情绪使得避险需求激增，引发羊群效应，但当市场冷静下来后，金市将理性回调。
对此，南华期货贵金属分析师薛娜也表示赞同，“春节期间黄金价格的上涨含有更多非理性的成分，与此前11月份持续下跌基本没有反弹的表现较为一致”。
机会繁多需投资者正确把握
不是最好的时机并不代表没有好的投资机会。王祥表示，黄金市场价格走强的背后是全球金融市场资金流向与自身供需基本面转好的共同合力。“而宏观背景的变化预示着这样的资金流向在一定时间内很难逆转，反而可能会如滚雪球般自我强化。”
因此，对于短线投资者来说，在投资操作上还需稍加谨慎。李伟认为，投资者可以把1150美元/盎司作为一个参考基准，若在随后的一段时间，金价都能稳定在此区域上方，金价则逐步趋于稳定，有望开启反弹行情。“而对于投资时长在2-3年以上的长线投资者来说，现在可以考虑逐步投资黄金产品，采用分批操作的方法，将投资时间拉长降低风险，为长期投资做好铺垫。”
近期，因为金价的上涨，作为主流黄金理财品种之一的基金也备受投资者追捧。黄金相关基金主要有两类，一类是跟踪国内金价的ETF，另一类是跟踪国际金价的QDII。由于一些QDII产品是通过投资国外黄金ETF基金来跟踪国际金价，且申购费用较高，不太适合短期投资，崔瑜建议，短期投资选择场内基金的QDII或ETF品种。“此外，投资者还需注意黄金基金持仓的仓位，根据自己对金价的判断选择合适的基金。”
除此之外，李伟还提醒道：“对于那些风险较低但收益率很高的产品，投资者要加强警惕。如果投资者自身无法进行辨识，建议投资者通过咨询正规专业的黄金分析师来了解不同基金产品的确切信息。”
并且，投资者最好明确自己的投资目标以及可承受的底线。薛娜认为，当价格已经大涨再入场，并且有所波动就不能承受的话，比较容易蒙受损失，最为忌讳追涨杀跌。
除了基金这类投资方式，李伟认为，初级投资者应尽量避免涉及带有杠杆属性的黄金类投资产品，把投资标的锁定在无杠杆的产品之上，比如最基础的实物黄金金条、银行的纸黄金业务、黄金ETF产品，以及一些正规黄金企业推出的与实物黄金金条挂钩的投资产品等，尽量将投资风险降低。
而对于有一定经验的投资者来说，可以拿出一部分闲置资金进行带有杠杆属性的黄金产品投资，例如期货公司的黄金期货产品或银行的黄金T+D业务等，这些投资产品由于带有杠杆属性，会放大收益和风险，投资者在资金控制以及操作方法上需要更加谨慎。
所谓黄金ETF，是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪金价，并在证券交易所上市的开放式基金。
如果把实物黄金比作黄金投资的1.0时代，纸黄金比作黄金投资的2.0时代，黄金ETF可以说是开启了黄金投资的3.0时代。
截至1月24日，全球规模最大、流动性最高的黄金ETF——SPDRGoldTrust总资产达到715.21亿美元，持有黄金4281.57万盎司。
投资优势
黄金ETF在全球投资热潮中迅速升温，并逐渐成为投资黄金的重要方式，是与其投资特点密不可分的。相对于常规的黄金投资方式，ETF基金在以下方面享有无可替代的优势。
交易便捷
黄金ETF基金都在证券交易所上市。如StreetTracksGoldTrust（GLD）在纽约证交所上市，GoldBullionSecurities（GBS）在伦敦证交所和泛欧交易所上市，GoldBullionSecurities（GOLD）在澳大利亚证交所上市等，可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。
保管安全
购买了基金份额就等于持有了黄金现货。这些黄金通常以伦敦金银协会可交割金条为标准交割物，储存在基金保管人的金库中，安全性极高。
交易成本低
购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳约0.40%管理费用，比其他投资方式2%～3%的费率具有明显优势。
流动性强
黄金ETF存在一级和二级市场，同时有市场或做市商活跃市场交易，加之黄金ETF市场存量巨大，流动性得到了极大保障。
交易透明
全球黄金交易是24小时连续的，且价格非常透明。
交易弹性大
在主要黄金ETF交易中可依需要设置市价单、限价单和止损单。此外，GLD等基金还可以卖空并提供保证金交易选择，交易手段十分灵活。
丰富了投资渠道
黄金ETF的推出将丰富投资者的投资渠道，提高场内资金资产配置效率。黄金与A股市场的相关性较低，一定比例地配置黄金类资产可以优化投资组合，分散投资风险。将黄金证券化并在证券交易所上市，便于场内资金直接进行黄金交易，提高资产配置效率，使之成为机构投资者配置黄金的工具。
优化投资组合
黄金类QDII基金并非紧密跟踪现货金价。这种以FOF的形式运作的基金，投资海外ETF要交纳管理费，而投资者持有这些黄金类QDII基金还要再次交纳管理费，这就有了双重收费的问题，降低了收益性。黄金类QDII基金持有海外黄金ETF的仓位各不相同，有的还可以投资除黄金以外的其他贵金属，这将降低其作为单纯的配置类资产的工具性特征。
风险因素
投资黄金ETF基金的风险相对较低，金价走势无疑是投资黄金ETF最大的风险因素。当然，作为一种基于商品和证券的衍生产品，因其交易制度、计费方法等，也会带来一些特有的风险。
基金份额可能偏离净值
黄金ETF通常在某一地区交易所上市交易，而其跟踪的基础资产黄金的交易则主要在伦敦和纽约市场交易，各交易所开盘、收盘时间以及交易活跃时段均不同。以GLD为例，该基金在纽约证券交易所（NYSE）上市，收盘时间为纽约当地时间下午4点15分，而当纽约商品交易所（NYMEX）的COMEX纽约黄金交易时段在纽约当地时间下午1点30分结束后，当天全球黄金交易的流动性大幅降低，基金份额相对于黄金现货价格出现升贴水的几率增加。
管理费“蚕食”净值
这是投资者应特别注意的一种风险因素。黄金ETF基金并不产生收益，管理方只靠持续出售黄金资产来提取所需管理费用。假设金价一直不变，基金份额净值和交易价格会因基金持续出售黄金而逐渐减少。
出售黄金方式带来的影响
基金托管人按需要出售基金持有的黄金资产，与当时的金价高低无关。黄金ETF基金采用被动管理，并不想利用金价的波动赚取利润，基金的黄金资产可能在低价区间被出售。
基金发行过程本身带来的影响
黄金ETF以黄金为基础资产，有多少基金份额被发行在外，就意味着有多少金条被收入基金在保管人处开立的账户中。在基金发行初期，授权会员为申购基金，必须要大量买入黄金并存入保管人处，这无疑将提振对黄金现货的需求，造成短期内金价上涨。当基金发行完毕，市场需求大量下降，金价和基金份额的净值可能马上下跌。
法律风险
黄金ETF基金多以委托人信托的形式在全球主要避税地区注册成为离岸公司，较少受所在地区法律约束。如GLD以信托形式注册于美国特拉华州，既不受美国1940年投资公司法约束，也不受1936年商品交易法案监管，同时，因它不能交易和持有商品期货合约，美国商品期货交易委员会（CFTC）亦无权对其进行监管。
保管风险
基金持有的黄金资产可能遭遇丢失、损坏或偷盗的风险。以GLD为例，托管人并不对黄金进行保险，保管人仅对其保管黄金的业务实力情况进行适度保险，而且，托管人也不是保险合约的受益人。若以上黄金损失真的发生，保管人可能得不到足够的保险保障。
汇率风险
主要黄金ETF追踪的现货资产黄金是以美元计价，当其在以非美货币为通货的国家上市交易，并以当地货币标价时就会产生汇率风险。如GoldBullionSecurities黄金ETF上市地在澳大利亚，并以澳元为计价货币，其基金份额的价格将受到以美元计价的黄金价格和澳元兑美元汇率的双重影响。
当前非介入时机
由于黄金ETF是以黄金为基础资产，追踪现货金价波动的金融衍生产品，换言之，黄金ETF属于被动管理产品，只有在黄金现货市场上涨时才能挣钱，并且黄金ETF只能做多。目前黄金ETF持仓量最大的FDR公司从2004年至今的年化收益率为20%。这也得益于赶上了上一波黄金大牛市，所以黄金ETF获利与否关键在于“择时”。
2005年以来，国际黄金市场备受关注，金价出现大幅度波动，并成为国际金融市场中的一大热点。黄金价格经过2005年的盘整之后，从2006年3月24日550美元的位置开始，在短短的35个交易日内上涨近180美元，到5月12日达到730美元高点，创下了26年来的新高。但此后金价出现雪崩式下跌，在短短20多个交易日中，价格从730美元的高点跌到了542美元的低点，跌幅近190美元。其涨跌幅度之大，速度之快，均为近20年市场所罕见。然而，2007年黄金价格企稳回升，到今年9月20日报731.70美元，悄然间已经重新站上了高位。在此市况下，充分研究黄金价格的影响因素，做好远、中、近期投资的策略分析，成为驾驭黄金市场投资机会、控制黄金投资风险的必经之路。
一、黄金定价机制
黄金被称为“金属之王”，长期以来是财富的象征，被用于金融储备、货币、首饰和高新技术行业等。传统金本位制度下，黄金具有货币和商品两种属性，其价格受制于黄金货币属性和商品属性均衡的影响。随着1973年布雷顿森林体系解体，黄金非货币化使黄金传统的货币功能弱化，黄金逐步演化为金融市场的投资工具之一，其金融属性应运而生。当代黄金的商品属性和金融属性在经济环境多重因素的作用下，动态地决定黄金的价格。
具体地，黄金价格主要来自于伦敦黄金市场，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供需情况上下波动。伦敦黄金市场目前实行日定价制度.每日两次，分别为上午10时30分和下午3时。该价格是世界上最主要的黄金价格.能够影响到纽约以及香港黄金市场的交易。
二、黄金价格影响因素
20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期之后，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。具体来说，当前的黄金价格影响因素可以分为以下几方面：
（一）黄金供求
金价最基本的决定因素是黄金供需关系。黄金市场的供应来源主要有以下几个方面：一是经常性供给。如世界各产金国的新产金，这类供给是稳定的，经常性的；二是诱发性供给。这是由于其他诸多因素刺激作用导致的供给：三是调节性供给。这是一种阶段性不规则的供给，主要包括还原再生金以及INF、各国央行和私人抛售的黄金。黄金的需求主要有以下几方面：一是黄金的实物需求。这主要表现在首饰业、工业等领域：二是黄金的储备和投资需求。由于黄金仍保持一定的货币职能，并能抵御通胀。目前许多国家仍将黄金储备作为国际储备的重要部分，普通投资者也通过投资黄金达到抵御通胀、资产保值增值的目的；三是黄金的投机需求。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。
据世界黄金协会的数据显示。今年1季度黄金需求达到969.13吨，较去年同期增长了4%。由于一年以来金价上涨，因此以美元计价的黄金需求达到174亿美元，较去年同期上升22%。其中，黄金首饰的总消费额升至120亿美元，比四年前翻了一番。工业和牙科对黄金的需求则比较稳定，按吨数计算比去年同期增长1%，按美元计算增长了18%。受金价走势影响，黄金ETF投资需求旺盛。据JP摩根估计，迄今为止，ETF投资者买入的黄金数量超过了150吨，而2006年黄金ETF净买入量为260吨。
在黄金需求持续增长的同时，供给增长速度却相对较慢。金属经济集团（MEG）销售副总裁在伦敦金银市场协会年会上说，如果不能发现新矿，目前的黄金储量到2022年将被消耗完。统计数据则显示，世界上四分之一以上的新项目都位于非洲，但是在这个大陆上发现的新储量只占世界不到十分之一。如果黄金供应情况不发生变化，将会造成供应短缺。
（二）国际经济因素
经济大国对国内经济状况及其调控措施对黄金价格有不同程度的影响，其中以美国经济的状况对金价影响程度最高。经济大国的通胀越高，以黄金作保值的要求也就越大。世界金价也会越高，其中美国的通胀率最容易左右黄金的变动。在世界经济一体化的影响下，经济大国通过各自的货币政策、汇率政策的变动将其经济状况的影响传导给美国，造成美元的涨跌，进而导致黄金价格的起伏。
值得关注的是，目前全球货币供应出现流动性过剩的现象，其导致全球资产价格上涨和全球资产泡沫不断积聚。石油、黄金、股票、房地产等资产价格迅速上涨。发达国家已经多次通过上调利率来应对这次流动性过剩产生的通货膨胀风险。美国不动产市场开始走低、国际原油价格波动不稳、通胀压力加大、加息预期上升、为调整全球失衡引发美元持续贬值等影响世界经济增长的风险仍然存在.这些宏观经济因素对金价上涨有显著的影响。
（三）国际政治环境
国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争支付费用、大量投资者转向黄金投资寻求保值，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国、1986年“伊朗门”事件等，都使金价有不同程度的上升，911事件曾使黄金价格飙升至每盎司300美元的当年最高价。
近两年以来.国际政治局势动荡，先后发生朝鲜导弹事件、黎以冲突、泰国、伊朗核问题等重大政治事件。其中，伊朗核危机对金价的影响尤为显著。伊朗核问题的后续发展将带动投资者对黄金的避险需求，从而可能引发对黄金的新一轮追逐。
（四）美国经济与美元走势
美元汇率是影响金价波动的重要因素，在黄金市场上一般有“美元涨则金价跌，美元降则金价扬”的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱：而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值价值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激黄金保值和投机性需求的上升。回顾过去20年历史.虽然在个别时期黄金与美元同升同跌的局面仍然存在.但总体来看美元指数和黄金价格走势的负相关关系占主导地位。
目前，美国经济具有加速走向衰退的趋势，受此影响2008年美元走势不容乐观，美元汇价还存在下跌的可能，并将会引发地产、股市、进出口贸易的大幅波动。同时，研究显示美元与黄金的相关系数日益接近－0.8。在这种情况之下，作为基础保值手段的黄金受到了青睐，美元下跌的背景将令黄金的长期上涨成为必然趋势。
（五）国际原油价格走势
黄金是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济发展的不确定性增加。这时候黄金保值避险的作用就会受到人们的青睐。黄金与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上升预示着黄金价格也要上升，原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。据INF的估算，原油价格每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。一般来说黄金价格与原油价格正相关，从中长期来看黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。有时石油价格由于某些偶然的极端供需因素影响而出现短期大幅波动，由于各国具有石油战略储备，不会对经济发展的趋势形成实质性的影响，因此在这种情况下油价与黄金呈现不相关的态势。
事实上，近两年来原油与黄金的走势具有明显的同步性.当油价在高位持稳，黄金市场也处于相对高位。受到供给增长的限制，石油价格在未来一段时间将保持走高趋势，相应地，黄金将在油价走高的过程中发挥其规避通胀的作用，因此黄金的长期走势也将是走高的。
三、黄金投资预测分析
结合黄金价格的定价机制和当前影响黄金价格的主要因素，可以对黄金投资的长中短期走势进行预测。
1.长期走势。国际金价在1996年2月～2005年9月期间形成一个标准的9年圆弧底形态，时间跨度为9年的圆弧底足以支撑金价一轮轰轰烈烈大牛市。圆弧底是一个非常可靠的技术形态，一旦形成其攻击力度将非常强劲，且与其它技术形态突破有所不同的是，它的理论上升目标非常难以预计，且圆弧底形成时间越长，其攻击力越强，上行空间也越大。
2.中期走势。黄金在9月20日结束短线横盘调整，大幅拉高至730美元位置，收盘于731.03美元。对于黄金中线走势而言，下方560－540的宽支撑带有望构筑中期走势反转的底部。目前中线走势已到745、750这两个中线关键阻力水平，预计12月初可得到明确的中线走势信号。从金价走势图中知道，金价走势和MACD的底背离信号得到明确验证。各指标均得到改善，目前金价中线走势再度出现上涨曙光。
3.近期走势。受OPEC削减原油产出计划影响，原油期货迅速扩大涨幅。由于油价是目前黄金走势最大的影响因素，油价的上涨在相当大程度上激发了市场中看涨黄金的人气，在美联储宣布维持利率不变之后，金价更是一举突破720美元并且稳站在730美元上方。从目前技术上的运行态势观察，国际金价短线有望向750美元上方运行。
四、结论与建议
今年以来，黄金价格达到28年来的高点，金价的大起大落要求投资者以更为理性的态度分析决策。由于影响金价的因素很多，在分析黄金价格走势的过程中，应当将基本面和技术面相结合，并把握好当前金价的主导影响因素。
从基本面的角度看：黄金供求中变动较大的因素是机构投资者对黄金的投资持仓情况。年中数据的情况表明，机构资金有流出黄金市场的迹象；国际经济正处于全球流动性过剩的阶段，国际政治环境中伊朗核问题的影响仍未消除，这些不利因素需要黄金发挥保值避险功能，因而提升了市场对黄金价值的认同度：美元走势与黄金价格通常具有负相关的关系，目前美国经济增长放缓的局面令美元贬值日益加剧，也令黄金的长期上涨趋势得以确立；国际原油价格与黄金常常出现同涨同跌的情况，近期金价的走势更是凸显了这种特征；原油供求关系决定了其价格仍将持续走高，相应地黄金在此过程中将充分发挥其保值功能而同步走高。
作为抗通胀的优势投资品种，黄金投资在前不久的上海理财博览会上大放异彩。除了黄金参展商较以往明显增多以外，各类黄金投资金条和理财产品也让市民很有兴趣。工行带来重达数吨的金矿石为很大市民流连驻足，而亚一金店带来的实物黄金在三天展会中被抢购一空。而在名家论坛上，有人指出，在美元因滥发而日益贬值的大趋势下，“真金白银”是最好的投资品种。这一观点也吸引了人们对黄金投资更大的兴趣。
那么，如何购买、投资黄金呢？
纸黄金如何购
四大商业银行与其他几家银行都有相关业务。投资者只要带着身份证与不低于购买10克黄金的现金，就可以到银行开设纸黄金买卖专用账户。
专用账户开通后，投资者只要按照银行发送的“纸黄金投资指南”操作，就可以通过电话查询当日的黄金价格、进行直接交易；电话银行交易的全过程与股票市场的该交易基本相同。
实物黄金如何购买
投资性实物金在黄金交易所交易，纪念性金币、金条可以在银行或者产品代销点购买。装饰性的实物金在金店购买。
实物黄金产品
有工商银行上海市分行的“金行家”、高赛尔金银有限公司的“高赛尔金”、中国建设银行的“龙鼎金”、中金黄金的“中国黄金投资金条”、奥运金条等等黄金衍生品及黄金期权品种等都可以在银行咨询购买。
黄金期权产品
中行的黄金期权产品“两金宝”，“两金宝”投资起点金额为10盎司美元金或等值美元（目前市价为六千多美元）。
国际现货黄金交易
①T+0形式交易：网上实时在线交易，可随买随卖，操作灵活简单。即使不盯盘，也可以自动买入卖出。
②开盘时间长：周一至周五全球24小时交易且晚上20：00后行情机会大，上班理财两不误。
③杠杆比例大：以小资金做大投资，约1：100比例，即1000美元买约价值100000美元的黄金
“受此影响，不少精明的投资者都把目光由股市转向了金市，由股民摇身变为‘金民’。”北京联合金银与高德黄金首席经济学家张卫星告诉记者，黄金被誉为“经济避风港”，在受通货膨胀、汇率波动、油价上涨等因素影响时，黄金的避险保值功能尤为突出。近一两年来，国际金价“涨”声不断。有人预言2008年将是黄金投资年。
五成资金量来自股市
与其他货币和商品相比，黄金的价值长期以来十分稳定，因此人们常常买进黄金来防范通货膨胀、货币波动。除了价值稳定以外，黄金的流动性和变现性也极强，它不受地区的政治、经济直接影响，不会像纸币或银行存款有被冻结或拒付的风险，被认为是无国界的货币。近年来随着国际金价稳步上扬，目前金价达到了185元/克的历史最高。
国际投资银行摩根士丹利10月12日预测指出，受到通膨压力及美元贬值以及发展中国家的中产阶级对黄金需求飙升等因素推动，2008年黄金平均价格可以升至每盎司800美元。
“黄金投资可能是最具潜力的一个投资品种。未来两三年之内，黄金将会有至少两到三倍以上的涨幅。目前，黄金的价值被严重低估了。”张卫星也作出大胆推断。
记者从世纪黄金有限公司了解到，9、10月，国际金价和上海金交所金价连创新高，在这样火爆行情的刺激下，前来咨询黄金投资的人数明显增长了许多。“我们的客户资金，有50％是从股市分流来的。”该公司相关负责人告诉记者，特别是10月份以来客户量增加了20％，其中很多都是股民，因为担心股价太高就把部分资金抽出来做黄金。
此外，部分银行的纸黄金和实物金业务最近也开始红火了，“最近‘纸黄金’的交易量也出现回升，业务量约增加了10％左右。”中行资金管理部的相关负责人说。而像奥运金币、熊猫投资金币等实物黄金最近都出现了断货现象。
长期看好短期有回调风险
“年内国际黄金价格看到800美元，中长期看到900美元。”中行分析师认为，从基本面来看，美元继续贬值的趋势明显，国际上预期通货膨胀率将进一步加重，此外年底又是黄金现货市场的旺季，这些因素都将导致金价继续上涨。