目前，我国机械工业的产销增长回落还较为明显，在经济运行上面临着很多的困难，但总体上的回升还算稳定，利润也逐渐开始增长，企业的订单有所增加。虽然企业会受到很多因素的影响，面临的劳动力资源和环境等成本具有上升的趋势，且目前企业的融资成本较高，但如今这些因素对企业生产的影响在逐渐减小。
此外，在利润大幅下滑的情况下，一些企业新的增长点正处于转型升级的成长期。近期产销及效益的走势也有逐步得到改善的苗头，产销增长下滑逐步趋稳，利润保持正增长，出口增长有所恢复，顺差逐月增加。
一、当前我国机械工业的经济运行
(一)运行的特点
目前，我国的机械工业保持着稳步的增长，且增长速度略高于全国的工业整体增长速度。近年来，我国的机械工业主营业务收入增幅在某个时间段有连续的小幅下降，但年底有一定的回升，基本达到了13%，比全国的工业要高出3个百分点，保持着较为稳定且较快的发展速度。且在近两年，我国的外贸出口增长较快，国际竞争力在持续的上升。此外，固定资产投资和研发的相关投入资金在保持稳定的增长，投资需要对企业的增长速度起到很大的推动作用，且同时大大的提高了企业的创新能力。
(二)各个行业的经济运行特点
在机械工业中，很多行业都在以较快的速度发展着。其中，农业机械行业大约完成933.5亿元，同比增长13%;汽车行业大约完成6548亿元，同比增长12.1%;机床工具行业大约完成2112.7亿元，同比增长19.05%;电工电器行业大约完成6441亿元，同比增长11%;工程机械行业大约完成1139亿元，同比增长0.17%;食品及包装行业大约完成78.6亿元，同比增长28.1%;石化整理机械行业大约完成2768亿元，同比增长12.2%;机械基础件行业大约完成5116.3亿元，同比增长15%;内燃机行业大约完成581亿元，同比增长12%;铁路运输制造业大约完成699亿元，同比增长45.8%;其他机械大约1564.4亿元，同比增长10.6%。
二、当前机械工业的行业状况
近年来，随着社会经济的快速发展，我国的经济发展环境在不断的发展变化，经济全球化的趋势逐渐加强，经济的发展进入一个新的局面，面临着更为严重的局势和问题。虽然我国经济的下行压力有逐渐增加的趋势，但总体而言，我国的经济发展方向并没有多大的改变。
(一)我国国内的宏观环境总体较好
自改革开放以来，我国开始全面的实施依法治国方略，在实体经济的发展上投入了大量的资金，并出台了很多相应的政策，使创业创新等支持体系得到进一步的强化，形成了更加公平、公正、轻松的竞争环境，使企业在市场上能够更好的发展。
(二)机械工业具有较大的优势
经过近年来不断的改进和发展，我国的机械工业具有了很多其他行业不具备的优势，产品的类型已经很齐全，具有很大的制造能力和空间，性价比优势也逐渐的增强。我国政府也在启动一些新的项目，以加强经济带的建设，这就为机械行业的发展创造了新的机遇，能够在很大程度上促进机械工业的发展。
(三)国际形势的改变
从国际上来看，从金融危机结束后，世界经济处于调整期，近年来的发展环境也在发生着巨大的变化。发达国家的再工业化发展速度在加快，为了重振制造业，英美等国的产业结构开始转型并升级，其竞争优势在不断的增强。新兴国家也在不断的调整产业结构，积极的吸引外资并进行改革，世界面临着新的发展局势。国际上的机械工业生产也朝着智能化、信息化的方向发展，这些都对我国的机械工业发展造成了一定的影响，为我国机械工业的发展带来了挑战，同时也提供了新的机遇。
三、结束语
总的来说，我国的机械工业在近年来发展状况良好，发展的速度也呈现稳步上升的趋势。随着经济全球化趋势的加强，以及市场经济的不断发展，我国的机械工业化在逐渐朝着信息化、网络化、智能化的方向发展，采用的技术也越来越先进，这就为自身的发展创造了更好的机遇。在发展过程中，我们既要看到自身发展中存在的不适应和困难问题，又要看到宏观政策环境带来的有利因素和发展机遇，努力做到对形势动态把得准，对问题不足理得透，对前景方向看得清。
投资要点：
1、新一轮电改起航，电改预期持续升温。
2、特高压线路审批获重大突破。
10月份，国内电煤价格环比上月继续上升。受中央煤炭救市政策及传统季节性因素影响，煤价预计将延续反弹。9月份秦皇岛港煤炭库存及重点电厂煤炭库存库均有上升。
另外，10月9日，新的深化电力体制改革方案已起草完成。新方案将允许民营资本进入配电和售电领域，其中发电计划、电价、配电侧和售电侧等环节都有望放开，新一轮电改已经起航，预计电改预期将继续升温。展望11月份，电改预期有望对冲经济下行、水电挤出效应以及煤价止跌等负面因素对火电和热电企业带来的负面影响，电力板块依然有一定的表现机会。
同时，特高压是我国实施能源结构调整的重要一环。2014年是线路审批获重大突破的一年，大概率将有“三交两直”特高压线路获得批准。为满足我国大型能源基地的外送需求，预计至2023年前后，还需要新批约24条特高压直流输电线路，9条特高压交流线路。除能源局12条输电通道外，目前国网正在规划新的“五交五直”方案，将保证特高压建设的持续性。
重点推荐平高电气、许继电气。注水电龙头国投电力和长江电力，及火电低估值品种皖能电力和广州发展。
家电：空气净化器迎爆发式增长
投资要点：
1、行业龙头公司业绩增速确定性无忧。
2、第三季度彩电市场微复苏。
近期，国家统计局数据显示，2014年9月家用用电器和音像器材类总额为654.40亿元，同比增长8.27%，尽管14年房地产销售下滑预计会对国内家电销售形成一定冲击，但在行业仍处普及期且三四级市场占比提升背景下，未来家电行业景气度并不会出现显著下滑。此外，随着行业消费升级趋势延续，未来行业增长动力将逐步转向结构升级，且在新兴国家经济增长乏力背景下，原材料成本短期内也难有大幅上行预期，龙头公司业绩增速确定性无忧。
同时，随着彩电市场需求动力由规模扩张转向更新需求，结构升级已然成为主流，在此背景下大尺寸、超高清电视加速市场渗透，显示技术创新速度明显加快，在此背景下拥有核心技术与成本优势的企业将占据行业有利地位。
另外，随着国内城市空气问题持续恶化及消费者意识增强，近年国内空气净化器销量迎来爆发式增长，随着国内厂商研发水平的提高以及国内统一标准的制定，内资空净企业将有望获得快速发展。
建议布局三大白电龙头，同时持续看好长期成长确定的老板电器及基本面改善趋势确立的华帝股份。
机械：油服行业转型蕴藏投资机遇
投资要点：
1、我国机器人行业景气度持续。
2、民营油服面临大洗牌，优秀企业市场份额或将扩大。
今年前三季度，我国机器人销量增长33%，行业高景气持续。一方面，工业机器人国内行业格局或从“T”型转变为“O”型，形成庞大中端市场，利于本土企业崛起；另一方面，服务机器人市场空间较工业机器人更广阔，伴随人工智能的进步，个人机器人（PR）或复制个人电脑（PC）走入家庭的发展道路，成为下一个互联网终端。重点推荐巨星科技、机器人、上海机电。
油服设备方面，未来2-3年“两大油”资本开支将难有大幅增长，核心原因是考核体系从此前的“量”转变为现在的“利”。在这种趋势下，资本开支很难再保持高速增长并可能出现服务费率的下滑，国内民营油服即将进入大洗牌阶段，优秀的民营油服有机会在这场市场洗牌中获得市场份额的扩大。
同时，LNG重卡及气瓶行业正处于向上拐点，8月9月数据已经大幅好转，10月份行业数据或继续维持历史最高水平。主要原因是：用户对价格预期趋于稳定。终端气价由于LNG供给加大处于低位。而且随着未来2年海上及管道气进口加大、国内LNG液化工厂产能上升，供给会相对宽松。推荐吉艾科技、福瑞特装、金卡股份。
电子：触屏技术迎来发展新亮点
投资要点：
1、触摸显示行业成为发展新亮点。
2、汽车电子行业市场空间进一步扩大。
10月17日，苹果召开ipadair2会，屏幕镀膜成为新一代产品最大的亮点。触摸显示行业具有无尽机遇，一方面，从所有零部件成本中，显示触摸环节占比达到20%以上，而随着iPhone的时代更新，触摸显示成本金额将会越来越大。另一方面，屏幕也直接影响着客户的体验。
关键词：模糊理论；机械设备；故障诊断；方法策略
机械设备是人们生活中不可或缺的重要组成部分，在当代科技环境下，我国的各种机械设备在线检测技术虽然进步很大，但是仍然存在许多故障问题和缺陷，许多高科技的技术和模式有待提高，相关的技术人员一定要根据科技方面的经验，对设备常见的故障来源、故障症状等问题进行合理和高效的分析和判断，加入模糊理论的研究过程，充分计算并探究出诊断思路。
1了解机械设备的故障诊断概念，加强模糊理论的应用和研究
近年来我国的社会生产制度发生了巨大的变化，在科学技术迅猛发展的今天，节能减排、提高家电设备的工作效率和运行机制已经成为迫在眉睫的重要话题。因此，对机械设备进行有效的故障诊断和管理是非常重要的，相关的科技人员一定要了解机械设备的故障诊断概念，加强模糊理论的应用和研究，通过实质的实验训练，把专业所学习的理论知识运用到实际的问题中，加强开发的实质性和可靠性，加强对设备机械电路以及家用电器的相关技术的开发和故障诊断，保证检修工作的正常和高效率的运行。在机械设备进行故障分析和诊断的过程中，相关的技术人员要注重一定的方法和策略，比如在检查器械时可以按照从简单到复杂，从关键到次要，从大到小的顺序进行检查，做到有秩序的进行工作，提高检查质量，不会遗漏任何一个关键部位的检查更新，更不会造成技术上的失误。为了提高工作效率，管理人员要加强机械设备管理操控的技术宣传和管理经验的教学，充分调动员工的积极性，在检查时不能偷工减料，要本分负责，一旦检查出任何器械设备存在质量问题，要及时向有关负责人报告和提案，让高技术的专业人才进行器械和设备的更换和维修，避免出现安全事故，带来不必要的经济损失。
机械设备故障分析方法主要有以下几种：第一，频谱分析诊断法；第二，状态模型辨识诊断法；第三，随机模型参数估计诊断法；第四，灰色模型关联分析诊断法；第五，统计诊断法；第六，模糊诊断法；第七，专家系统诊断法；第八，人工神经网络。在新时代的机械设备研究体制理念的要求下，相关科技人T要努力让机械设备故障问题变得更实际化，让复杂的理论知识直观化、生活化。对于模糊理论，我们主要探讨第六种诊断方法，即模糊诊断法。它是由于模糊性引起的机械设备故障分析过程中出现不确定性因素和关系，导致许多模糊统计诊断矩阵失控，科学家不能通过逻辑性的思维进行判断和评判，而基于模糊理论的诊断方法，能通过Bayes、E.Shortliffe、Buchanan的确定性理论等著名理论，对机械设备进行一系列的诊断和分析，加强机械设备故障的分析和运用模式，展开研究和开发。
2解析机械设备的故障诊断作用，完善模糊理论的结构和模式
众所周知，机械设备的故障诊断工作高效运行对于我们日常生活是非常重要的，而任何运行机制都离不开严谨的科学管理和技术创新，从事模糊理论科技人员和进行机械设备勘测的工作人员一定要注重机械设备的维护和保养理念，从细节入手，加强人员安全防范意识，不断提高机械设备的管理，提高运行机制和工作效率。在设备检查工作运行的过程中，总负责人要多引进一些高新技术人才，注重机械设备故障分析系统的人才培养战略，不断提高员工素质和整体工作水平，形成优良的团队合作意识，提高工作效率，加强机械设备管理操控的技术宣传和管理经验的教学，工作人员要注重一些方法和流程策略，才能提高工作效率，达到事半功倍的效果，并不断丰富在线监测技术和状态维修的工作方法，注重检修工作和设备使用安全计划，才能保证机械设备故障分析的在线监测技术和状态维修工作高效率和高质量的进行。
机械设备监测行业是一个拥有传统科技和悠远历史的技术行业，对整个国家的经济发展和科技进步有着相当重要的作用，家家户户所用的电器，生产、传输、以及供给都离不开机械设备故障分析的在线监测工作和机制。所以相关的工作人员和相关技术者一定要保证电器设备的管理和检修，不断优化在线监测技术和状态维修的模式。为了提高工作效率，管理人员要加强机械设备管理操控的技术宣传和管理经验的教学，让所有员工都大致了解内部的机械设备故障分析系统的运行结构和在线监测技术管理模式，提高安全意识和设备管理能力，综合提高和发展。由于机械设备的故障分析过程随时可能发生危险，因此工作的工作人员要具有较高的科学文化素质和心理素质，才能应对紧急情况，在遇到危险或者难以解决的问题时能“临危不乱”，融入模糊理念技术的理念和开发内容，保证机械设备的管理和检修，注重电器设备故障分析的方法和技巧，高度集中思想，找到有效和合理的解决方案，制定解决措施，完善运行机制，防止意外事故的发生。
3探究机械设备的故障诊断方法，优化模糊理论的措施和开发
3.1充分调动模糊理论的技术手段――构造多元化的机械设备故障诊断体系
在实际的机械设备故障诊断分析过程中，相关的操作人员和技术专家应当不断总结工作经验，有效的结合当代的科技力量，充分调动模糊理论的技术手段，构造多元化的机械设备故障诊断体系发挥出设备的优势和潜力，注重检修工作和设备使用方法技巧，加强对机械设备技术的开发和故障诊断，保证检修工作的正常和高效率的运行，不断改善和优化设备开发公司的工作制度和监测技术模式，确保工作的安全和质量。传统的机械设备故障分析效率低下，以及拖动设备、生产率、故障分析效率、制动效能过低，许多监测设备存在设备陈旧、机器破碎等问题和现象，得不到及时的维修和管理，工业系统和生产结构不合理，企业的计划和管理发挥不了真实的作用。因此管理者和工作者要及时发现这些问题和缺陷，并向上级汇报情况，以便更新和完善监测设备，保证机械设备故障分析的高效率进行。由于机械设备控制系统比较复杂，运行和检测起来存在许多机理，因此设备检查工作也比较繁琐和困难，检查工作人员要不断训练自己良好的记忆力，反复思考，对于流程层、间隔层、管理层、站空层等运行传感器要时常进行设备的管理和检查，感应出设备的使用状态，方便专业的技术人员进行全过程的监控和检修，必要的时候做好检查笔记，对检查过的电气器械设备做好记录，比如存在什么问题，模糊理论下还存在什么缺陷，需要什么改进的地方等，都需要做好详细的记录，以方便向科技人员报告检查结果，保证检查工作的质量。
另一方面，总负责人要多引进一些高新技术人才，注重机械设备故障分析机构的人才培养战略，不断提高员工素质和整体工作水平，形成优良的团队合作意识，为石化、气化、化工、煤炭、工用建材等不同机械设备领域提供高质量的保障服务，加大设备监测力度。模糊理论下的机械设备诊断的高效运行需要全体内部工作人员协调一致，加强管理，结合当代科技发展理念，做到科学管理，不断进行技术创新，注重电器设备的维护和保养理念，从细节入手，加强人员安全防范意识，不断提高机械设备的管理和诊断技术，提高运行机制和工作效率，让企业故障分析控制系统正确和高效的运行，有质量的发展。管理故障分析监测设备的工作人员要有合理的工作意识，以日常检查和维护更新机械设备为主要工作任务，把所有设备检查作为核心内容，加强防范，及时发现问题并努力寻求办法解决，切实可行的提高工作效率，保证故障分析的工作能正常运行以及设备系统的完善性，加大模糊理论的利用成果。
3.2有效加入模糊理论的科技模式――加强科技化的机械设备故障诊断过程
机械设备故障探究的专业技术人员要注重远程诊断中心技术，因为诊断中心是整个机械设备管理工作在线监测和维修控制系统的重要组成部分，由主数据的服务器、数据传播管理层、Web服务器等设备相结合，在整个机械设备故障分析系统运行过程中，能起到至关重要的作用。机械设备的工作人员要有合理的工作意识，以日常检查和维护更新设备为主要工作任务，把企业的设备检查作为核心内容，加强防范，及时发现问题并努力寻求办法解决，切实可行的提高工作效率。检测技术人员需要结合当代的最新科技力量，注重检修工作和设备使用安全计划，有效融合模糊理论的运行规律，才能保证机械设备的在线监测技术和状态维修工作高效率和高质量的进行。在工作时，技术人员要按照流程图严密的进行设备故障分析，在进行故障分析时不仅要掌握工作流程，还要不断完善设备工作系统和数据采集处理系统，保证故障分析等高新技术的运行模式，优化在线监测技术方法，强化机械设备维修进程，最终将机械设备故障分析的相关数据严密的展现出来。
在模糊理论下对机械设备进行工作时，需要聘请专业的技术人员监测设备的使用状态，以防出现工作漏洞，带来不必要的损失，机械设备的管理人员要做好企业整体的管理运行机制，制定完整的工作计划和运行方案，以便工作人员各行其职，在浏览相关Web网站时，可以结合ActiveX技术来实现信息的处理和采集，对设备进行远程的调控和管理，并深入分析，保证设备状态、分析工具、知识库都能高效运作。而且，机械设备的状态维修组要注重数据采集、数据处理和分析、状态监测、实地考察、远程诊断等工作程序的有序执行，工作人员应该充分了解当代设备故障分析的现存问题，有效规划工作问题的管理方案，掌握原则性问题，找到适合的解决途径，对总部收集到的可靠数据和有效信息都要进行核对和检查，并且对相应设备电流、电压、传输介质的耗损等进行严格的检查和处理，避免出现工作漏洞。
3.3全面了解模糊理论的发展历程――分析实质化的机械设备故障诊断来源
社会在不断进步，科技也在迅猛发展，人们的生活水平和生活质量也越来越高，设备机械故障分析企业的工作人员要注重设备管理和故障监测技术的实施理念，完善设备使用方法，并按照严格的标准对数据进行信息分析和完善，将数据制作成相对应的表格、图像等，以便诊断工作能有效和长期的进行。机械设备在线监测技术和状态维修的过程中，相关的技术人员可以采用VPN等高新技术的工作结构对诸多电器设备进行监测，以保证工作正常和可靠的运行，工作人员要具有较高的科学文化素质和心理素质，才能应对紧急情况，再遇到危险或者难以解决的问题时能临危不乱，高度集中思想，找到有效和合理的解决方案，制定解决措施，完善运行机制，防止意外事故的发生。设备管理者要不断强化电气设备的更新技术，保证故障分析运行机制，在检查各种器械和设施工作质量的过程中，要认真负责，耐心细心，不放过和疏漏任何一个细小的细节，因为模糊理论强调，一旦错过一个小步骤，都有可能造成整体性的失误，带来不可避免的损失，所以引导者要加强人员的调控机制，合理分工和调配，让每个人都认真负责，各任其职。此外，在利用网络信息进行设备故障诊断时，可以分析好机组的运行控制系统，加强对于设备的控制了解。在特殊情况下，还可以使用“数据结构”、“高级程序设计语言C”等编程软件对机械设备的诊断过程加密和维护，提高企业的安全度和可靠度。
此外，机械设备研究管理企业要知道，系统的节能科技是我国各大商家共同关注和建立的节约型企业，人们的生活水平、科技产品的创造、循环经济的发展等都离不开模糊理论下的机械设备故障诊断监测技术和状态维修工作，设备管理操控人员需要具备高要求的科学素质和管理能力，才能做好管理和调控工作，有效的对设备监控系统进行管理，加强机械设备的安全监督机制和工作内容，保证运行机制能顺畅且高效。工作人员和科研人员在工作时要注意及时记录工作信息，留下数据，以便机械设备监测技术能顺利进行。设备故障分析企业的领导者要知道，想要构建高效性模糊理论机械设备故障分析系统，最重要的是企业的团结性。强大的心理素质对于一个人的行为处事是非常重要的，能影响人的思维能力和判断能力，避免错误信息，找到有效的方法，而人的行为意识和心理素质有直接的关系，所以引导者要团结内部工作人员，经常组织心理教育活动，加强内部人员的工作心理沟通和交流，对机械设备的故障分析工作的运行流程和设备工作管理措施进行有效的宣传和教育，组织教育活动，提高工作人员素质，做好双重保障，万无一失，做好笔记，方便备份和传输，并及r查阅和浏览，对机械设备的故障问题进行合理的分析和处理，才能构造多元化，科技化，实质化的机械设备故障分析监测运行系统，全面发展，高效运行。
4结束语
总而言之，机械设备的故障诊断技术自从工业革命以来就普遍存在于人们的日常生活和诸多工业生产中，相关的技术人员一定要不断加强生活化的机械设备故障分析内容，有效的结合当代的科技力量，融入模糊理论的研究特点，不断适应机械设备的故障分析技巧和优缺点，做一些实质性的分析和探究，加强工业的开发和实施力度，进一步完善机械设备的故障管理和分析过程。
参考文献
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关键词:电气机械;行业分析;风险
中图分类号:F407.44文献标识码:A文章编号:16723198(2009)23002401
1我国电气机械行业面临的主要风险
在当代,电气行业已经成为反映一国工业发展水平的重要指标性行业。电气行业体现着国家工业发展进程,又受本国经济社会建设水平,尤其是工业发展总体环境的影响。目前看来,伴随着国家在电力、装备制造、以及高新技术领域的政策支持和引导,我国电气机械及器材制造业仍然处于较快增长阶段。然而,在增长的同时,行业内外也涌动着不稳定因素,使得行业面临不可回避的风险。
1.1产业结构风险
与国家宏观政策调控不相协调的是,我国电气机械行业的产业结构仍显混乱,优化进程尚未全面推开。近年来,国家不断加大电力投资,市场对于电气机械,尤其是输变电机械设备的研发和制造提出了更广泛的需求,也提出了更高层次的要求。然而,不论是市场的需求还是要求,都从正反双向刺激着行业的整体增长。比较具有代表性的是发电设备、二次设备、环保设备、一次设备中的变压器、电容器等高中端产品的快速成长。但与之同时存在的,是市场资源被过多地搁置于大量低端的细分产业。如配电开关及元件、电线电缆等。增长前景比较乐观的的变压器、电容器产品比重偏低,新型产品产量甚微,整个产品链无法对接上市场的实际需求。结构的失衡,意味着产能的增长与市场需求的增长有可能错位,甚至是缺位与错位并存,最终损害电气机械及器材制造业的发展。
1.2行业运营风险
依据权威经济数据调查机构的报告,我国电气机械及器材制造业的运营绩效,存在稳定发展趋势破灭的的隐忧。从销售收入情况看,2009年我国电气机械行业的成长能力已经出现了明显下降,并有继续下降的趋势。除少数业内领先企业在毛利率和成本费用利润率上有所提升外,大多数企业的盈利状况不佳,导致整个行业盈利能力的下降。与成长性和盈利性走低相对应,是偿债能力的降低。当然,行业的风险,还表现在行业内部众多企业的经营能力上。与国有大型企业在人才、资源、技术方面优势明显相比,占我国电气机械行业相当比重的民营企业,则越发突出地表现出经营管理的乏力。行业运营稳定性减弱,使得行业投资的预期产生波动,进而在制造业或其他行业的状况同时发生变化时,有可能使得行业本身的不可预期性盲目增加,导致行业发展前景受损。
1.3环境风险
这里的环境,既指自然环境,又指社会环境。一方面,电力行业本身属于高耗能产业,对其加大投资发展力度,必然为我们的生存环境带来更大损害。作为其相关产业的电气机械行业,在这种行业惯性下,承担着极为重要的责任。另一方面,国家的产业政策、法律法规既引导、又约束行业走向,而电器机械行业既有可能把握机遇一路走高,又有可能错失机遇一跌千里。不能准确把握自然、社会两个环境,我国电气机械行业就将失去健康成长的土壤。
2我国电气机械行业风险形成的原因
2.1劳动力成本上升
我国劳动力成本的上升已成不争事实,并有继续上升的趋势。“中国制造”开始摒弃由廉价劳动力驱动这一内涵,转而寻求劳动与知识两种密集形式的动态平衡。制造业与电气机械行业在行业分析上具有深刻渊源,前者的行业变局完全可以缩影为后者。这意味着劳动力成本的上升,对于电气机械行业来说也带来了无可回避的大变局。变则痛,我国电气机械及器材制造业由此面临着震荡和考验。
2.2原材料价格飙升
如果说人力资源成本的可控性相对还比较强的话,那么对于原材料等物资的刚性需求,则使得我国电气机械行业对这类成本的可控性略显微薄。原材料价格大幅上涨,增加了行业生产的硬性成本,营造更为恶劣的生存环境,致使行业增速无法保障。同时,传统电力行业在原材料成本压力下,开始将目光聚焦在新兴电力行业,这使得电气机械行业的资源也跟随投入到光伏这样的新兴项目上。短期内经营生产的不确定性增加,风险也由此加重。
2.3国家政策支持不到位
许多国家对重大装备国产化都予以高度重视,并通过立法来保证,以扶持本国工业的发展。对于电力及电气机械技术,我国一直都很重视引进技术和设备的国产化工作。实际上,政府有关部门已经出台和施行了一系列相应的政策规定。然而,这些政策规定的配套政策,却没有得到完善或有效实施。值得注意的是,目前我国在行业立法方面,还没有形成健全的体系,这就使得不同地区、不同时间、不同项目的执行情况并不好。不能构建以法律为主体的政策方针体系,就无法实现电气机械行业的自主创新发展。
2.4技术水平尚属欠缺
现阶段,国际大公司都已开发出21世纪的新型电器产品,技术性能和使用效益方面都有大幅提升。我国电气机
械行业产品,很大比重上都是相对传统落后的电器设备,这不仅不能为产业结构优化升级做铺垫,就连满足行业发展的一般需求都不能满足。技术缺失,带来的是电气行业丧失根本动力。如果不能在整体技术水平上做好文章,不能在自主创新上打牢根基,那么我国电气行业的长足发展只能是空中楼阁。
3防范和应对风险的对策
3.1推进电气机械行业战略结构调整
政府有关部门应将政策引导与市场运作有机结合起来,在培育具有竞争实力的企业上投入更多的资源,并力争实现推动这些企业具备较强国际竞争力的目标。遵循市场规律,引导企业参与市场细分,并突出新兴技术设备的细分市场。在专业化分工与协作的基础上,充分发挥现有生产要素的作用,利用制度的力量保障行业战略结构的动态性和开放性。例如,为引导行业提升高效、环保性能好的发电机组的生产效率,可以适当给予企业贴息贷款、补充产品研制费等优惠政策。
3.2提供更切实有效的政策支持
在国内市场,构建涉及立法层面的政策体系,针对性地根据企业现状,为企业发展创造良好政策环境。加大鼓励自主创新的力度,在做好充分市场调研基础上,从财政、投资、信息服务等方面,制定更为贴近行业需求的政策,并保证政策的开放性、竞争性和激励性。
在国外市场,引导企业有效利用WTO的保护性条款和法则。如利用“幼稚工业”保护条款对发电设备制造业实施有效保护。其精益在于把握“幼稚工业”的弹性定义,合理合法地将我国电气机械行业中暂时缺乏国际市场竞争力的部分,至于贸易保护框架内,力求更为宽松稳定的发展环境。
3.3大力推进自主研发和技术创新
在不断优化产业结构的同时,我国电气机械行业的市场参与者,要磨练更为犀利的国际视野,既能充分利用国家宏观政策,又能提升管理经营水平,吸引更优质的人力、财力和物力资源,为自主创新技术的发展注入活力。当然,这个过程是艰难的,而整合行业自主知识产权技术水平的提升,更是一项复杂而艰巨的系统工程。从短期看,在注重市场销售的同时,积极储备培养创新人才,是现阶段创新工作的着力点。从长期看,总结生产经验,整合企业和行业资源,占据新型电力能源设备等未来电气行业核心市场,推动电气机械产品出口参与国际竞争,才是应对和化解风险的必要途径。
参考文献
[1]环境保护部环境规划院.2009-2023年中国节能减排重点行业环境经济形势分析与预测[M].北京:中国标准出版社,2009.
论文关键词：上市公司；机械设备行业；资本结构；影响因素
1国内外文献研究综述
1．1国外研究综述
自1958年MM理论诞生以来，西方经济学家从不同角度对资本结构问题作了大量的研究，获得很大进展。
Taub(1975)利用1960一一1969年期间89家公司的数据分析表明，企业的预期收益与利息差异、未来盈利的不确定性、规模、税率、具有偿债能力的时间长度和负债权益比共6个变量对企业资本结构的影响。
Titman与Wessels(1958)认为可能影响资本结构的主要因素有：(1)获利能力；(2)规模；(3)资产担保价值；(4)成长性；(5)非债务税盾；(6)变异性。
20世纪90年代的研究，以Harris与Raviv；与gRajan与Zingales最为突出。Harris与Raviv(1991)表明，负债比率与固定资产比率、非债务税盾，投资发展机会、公司规模成正相关关系，与公司的变异性(风险性)、广告消费支出、破产的可能性和产品特殊性成负相关关系。
进入2l世纪后，学术界对资本结构影响因素的研究显著增多，研究方法也更加多样化，广泛运用了数理统计方法，并建立了多种研究模型。总之，国外的研究开始时间较早，研究较为全面深入。
1．2国内研究综述
陆正飞教授(1996)从整体上对企业资本结构影响因素进行研究认为：负债率与企业规模负相关。洪锡熙和沈艺峰(2000)表明企业规模和盈利能力两个因素对企业资本结构的选择有显著的影响，而公司权益、成长性和行业因素对企业资本结构没有显著的作用。胡国柳和黄景贵(2006)采用逐步回归法进行了实证分析，结果表明，资产担保价值、成长性、企业规模、变异性、公司年龄等因素与企业的负债率正相关；非债务税盾、盈利能力与负债率负相关，另外，行业效应可能也是影响企业资本结构选择的重要因素。
一些学者对具体行业的资本结构影响因素进行了深入地研究，而本文以下的实证也是从这一角度展开的。其中包括，安宏芳和吕弊(2002)对沪市A股29家商业类公司的研究，张喜玉(2003)对沪市38家信息技术行业上市公司的研究，赵林峰等人(2003)采用多元线性回归模型对我国钢铁类上市公司资本结构影响因素的实证分析，兰功成(2006)对房地产公司的研究，吴博(2006)对中国高科技上市公司的研究等。
2我国上市公司资本结构概况
与西方发达国家不同，我国上市公司具有强烈的股权融资偏好。这一方面来源于负债融资渠道的匮乏，股权融资监管薄弱；另一方面是由于股权结构不合理，中小股东权益无法得到保障。
从表1中可以看出，西方企业的融资方式符合“优序融资理论”，即先内源融资，其次是发行债券，最后是股权融资。而且其债券融资占外部融资总量的70—80％，而股权融资只占20-30％。相比较而言，我国企业就明显倾向于股权融资。
如表2所示，股票融资比例在绝大多数年份高于80％，这显然有悖于“优序融资理论”。
3对于我国机械设备上市公司资本结构影响因素的实证分析
3．1样本选择
本文选取了A股上市公司中机械、设备与仪表类公司2OO6——2007年的有关数据，数据来源为国泰安数据库。考虑到非正常企业的影响，实证数据中剔除了ST、PT与*ST的公司，同时提出了数据不全的公司，最终选取了187家企业。
3．2变量与含义
3．2．1被解释变量
对资本结构的度量，本文为了全面反映资本结构的全貌，一共选择了3个指标：一是总负债／总资产，即总负债氧(YI)；二是流动负债／总资产，即流动负债率(Y2)；三是长期负债／总资产，即长期负债率(Y3)。
3．2．2解释变量与假设
参考有关资本结构实证研究的文献，我们所考虑的影响资本结构的公司特征因素包括了以下七个：
(1)股权结构。由于国家股和法人股不能够自有流通，并且在实际中国家控股的公司，其行为受到政府行政干预，其很可能会像国有企业那样具有较高的负债率。因此，特殊的股权结构可能会对资本结构造成一定的影响，国有股本占总股本的比重应与债务水平呈正相关关系。用X1来表示股权结构。
XI=国家股股本／总股本
(2)成长性。成长性强的企业需要的资本量较多，当长期融资能力受限时，它往往通过短期债务进行融资。因此，企业的成长性应与债务水平呈正相关关系。用X2来表示企业成长性。
X2=(当年资产总额—上年资产总额)／上年资产总额
(3)企业规模。企业规模应与债务水平呈正相关关系。本文用企业总资产的自然对数X3，来表示企业规模。
X3=ln(总资产)
(4)盈利能力。本文用x4来表示盈利能力。
X4=净利润／主营业务收入
(5)非债务税盾。折旧可以作为债务税收优势的替代形式，而且非债务避税不会产生到期不能偿付的风险。因此，在其他条件相同的情况下，拥有较多非债务税盾(折旧)的公司要比没有这些税盾的公司更少利用债务。本文用变量X5来表示非债务税盾。由于折旧数据难以直接获得，在本文中所用的是折旧的替代项，以年末资产总额减去资产净值替代。
X5=(资产总额一资产净值)／总资产
(6)产生内部资源的能力。根据优序融资理论，企业的融资顺序是：内部资源、债务、发行新股。因此，企业债务水平应该与其产生内部资源的能力呈负相关关系。本文用X6表示企业产生内部资源的能力。
X6=净现金流量总额／总资产
(7)投资额。当公司不得不融资投资项目时，会积极寻求和获得资金。同时，投资项目的实施有助于公司进行融资，因为投资项日的实施为债务责任的完成增强了担保。因此，投资额应该与债务水平呈正相关关系。本文用变量X7来计量投资额。
x7=(本年固定资产净值—上年固定资产净值+当年折旧替代项)／总资产
3．2．3资本结构解释模型
本文运用多元同归分析法对上述7个影响因素进行实证分析，以便提供这些变量如何影响我国上市公公资本结构的经验证据。基本回归方程如下：
本文运用多元同归分析法对上述7个影响因素进行实证分析，以便提供这些变量如何影响我国上市公公资本结构的经验证据。基本回归方程如下：
Yl=b0+blX1+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5+b6X6+b7X7
(1)
Y2=b0+blXl+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5+b6X6+b7X7
(2)
Y3=b0+blXl+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5+b6X6+b7X7
(3)
其中：Y1为总负债率；Y2流动负债率；Y3为长期负债率；bO为常数项；
4实证结果与分析
本文采用SPSS17．O统计软件对上述的多元回归模型进行了回归分析，结果如下表：
从表中相关回归结果可知：
(1)国家股比例与债务水平呈正相关关系，但是仅仅对于长期资产负债率的影响是显著的，并且对于流动资产负债率的影响为负，同队Yl、Y2的影响方向相反，因此解释能力不够强。对于其正相关的影响，这可能是因为国有股的比例越高，当企业发生财务风险时，政府越倾向于政策扶持或者通过其他干预手段为其“输血”，从而使其破产的可能性会降低这样，银行会更愿意将贷款放给这种公司，从而使其负债水平升高。因此，若公司的资本结构决策更多地反映了国家股股东的意愿，则其债务水平较高。
(2)成长性与债务水平呈正相关关系，这一影响因素同样存在着与xl的解释能力相同的问题，即对三个被解释变量的影响方向不一致，影响其解释能力。其正相关的原因，可以解释为：成长性企业处于扩张阶段，资金需求较大，所以企业在成长阶段会大规模向外举债，因此成长性企业具有较高的负债率。
(3)企业规模与债务水平呈负相关关系，且解释能力较强，同提出的假设是一致的。这可能由于两方面的原因：第一，当进行长期融资时，规模小的企业会比规模大的企业付出更多的交易成本，这种情况下，小企业本身更愿意利用自有资金；第二，我国的商业银行在对中小企业放贷时往往对其偿债能力要求较高，这也提高了中小企业借款的门槛。
(4)盈利能力与债务水平呈负相关关系。这一结果符合优序融资理论，当企业获利能力较强时，企业就有可能保留较多的盈余，因而就可更少的发行债券。相反，如果其获利能力不足，则就不可能保留足够的盈余，只能依赖于债券融资。
(5)非债务税盾与债务水平呈负相关关系。这说明非债务税盾作为债务税收优势的替代形式降低了公司的实际税负，企业融资决策时理性地朝着最佳资本结构方向前进。
(6)产生内部资源能力与债务水平呈负相关关系，同样说明了企业内部融资是企业的首选目标。
(7)投资额与债务水平呈正相关关系。
5结论
1．国家股比例、成长性、投资额与债务水平呈正相关关系，企业规模、盈利能力、非债务税盾、产生内部资源能力与债务水平呈负相关关系，但这些指标与长期负债率之间的相关性不显著。由此可以给上市公司带来启发，如果想要提高或者降低债务水平，可以从这几个角度进行实施，产生影响。