【关键词】金融危机民办高职挑战发展契机
2008年美国次贷危机演变而成的全球金融危机如海啸一般迅速席卷全球，金融、房产、制造业等实体经济首当其冲，投资量大幅缩水，影响颇大。根据教育的外部关系规律，教育与经济之间有着密切的联系，教育要受社会经济的制约，并为其服务，特别是承担着培养高级专门人才重任的高等教育，更是联系紧密，因而受到金融危机的影响也更为直接。民办高职在全球性金融危机面前，将会面临怎样的挑战，前景如何，又如何化解冲击，抓住机遇，趁势发展，这些问题在当前看来意义重大。
一、金融危机给民办高职带来挑战
1、家庭收入减少，致使大面积的学生流失，进而将会引起学校财务紧张等一系列危机。当前，金融危机已经对中国的实体经济产生了严重影响，并且这种影响还会进一步加重。收入水平的降低和就业岗位的减少是经济危机的基本特征。数据显示，欧美市场占我国总出口的40%，由于欧美出现经济衰退，我国制造业的出口有所放缓，在长三角、珠三角的一些地区，出现了中小企业停产、减员，劳动力市场用工量下降等现象。失业必将导致中国家庭的预期收入减少，而家庭收入的减少则会使民办高校招生和保持在校生规模的减小。对于依靠学生学费维持发展的民办高职而言，没有了学生或者学生规模减小，将直接导致学校财政困难，甚至被迫倒闭。
2、就业压力加大，降低民办高职的吸引力。当前和今后一个时期，高校毕业生数量继续增加。2009年高校毕业生总量将达610万，约占城镇新成长劳动力总量的一半以上。另外，由于有一批学生当年毕业后未能及时就业，历年累积，今年要求就业的高校毕业生达到700万人以上。与此同时，受国际金融危机的影响，我国经济增长速度明显放缓，就业需求整体下降，企业对新增劳动力的需求减少，这必然会使高校毕业生就业需求与社会就业供给之间的矛盾更加突出。对于民办高职而言，形势可谓异常严峻。一方面民办高职院校专业设置过于集中在经贸、计算机、机电、涉外等领域，金融危机必然会影响这些专业毕业生就业；另一方面，就业门槛的限制也影响了民办高职院校毕业生的就业。长期以来，社会观念普遍认为“公大于私”，“公办好于民办”，再加上是专科层次的高职，在就业市场上，与公办高校和本科院校的毕业生相比，显然处于劣势地位。这些原因必然会使得民办高职的吸引力大大降低。
二、金融危机带给民办高职发展契机
虽然，金融危机给民办高职带来了严峻的挑战，但同时，民办高职在金融危机的面前也具有良好的发展契机。
1、民办高职更易吸引社会投资和信贷支持。民办高职作为一种民间投资办学形式，在当前经济不景气的形势下，投资其他产业，风险较大，而投资高等教育，则发展前景依旧看好，收入也比较稳定。再加上政府为扩大内需，刺激消费，势必出台相关政策，鼓励社会力量办学，民办高职也会获得相应的信贷支持。国务院提出系列措施的第十条要求，“加大金融对经济增长的支持力度，取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点”。我国商业银行传统信贷的对象主要是企业、公司，而往往是这类贷款呆账、坏账较多，风险较大。而教育信贷，则具有偿本付息能力较强、风险较小的特点。金融支持教育有助于金融机构改善自身信贷资产的结构，降低金融风险，开辟新的利润来源，此等利好之事势必促使商业银行积极向民办教育提供信贷支持。
2、民办高职办学机制灵活，适应能力强。自主灵活是民办高校最大的特点和优势。曾经是中国农业大学的校长，现任北京吉利大学校长的江树人认为，民办高校办学的灵活机制表现在，用人制度、办学模式、以市场为导向的专业设置等方面；并且队伍精干、以岗定人，不养闲人；办事效率高。因此，相比公办高校来说，民办高职在气势汹汹的金融危机面前，完全可以充分发挥民办机制在争取教育资源、人力资源配置、教育活动建构、质量效益诉求等多方面所具有的自主性、灵活性、敏感性、快捷性和经济性等优势，针对人才市场需求，设置和调整专业，提高教育质量，培养“适销对路”专门人才。
3、民办高职可以适应社会高技能人才的培养和就业培训需求。目前，我国仍缺乏大量的高级技术人才，这严重限制了我国企业产品质量的提高和技术含量，加剧了经济危机的冲击。因此，民办高职完全可以抓住这一良好机遇，积极“培养面向基层、面向第一线、面向现场，适应生产、建设、管理、服务一线岗位的技术应用性人才”。同时，面对社会失业人口的增加，民办高职完全可以结合市场需要，积极开展产业化的职业技能培训和技能服务，为广大失业者提供各种就业培训，提高他们的再就业能力。
4、金融危机来袭，为民办高职进行校园建设和充实人才队伍提供良好时机。虽然，近几年民办高职院校发展比较快，规模也不断扩大，硬件建设有的甚至好于公办高校，但是，从总体上看，民办高职院校的硬件设施条件无论是在学生宿舍环境、教学设备还是校园美化，相比公办高校，仍有较大的差距。金融危机爆发，经济不景气，各种资产价格有所回落，建设成本降低，正是民办高校大力补足教学资源、充实办学条件、提高办学质量的大好机会。此外，民办高职长期存在着师资尤其是高水平师资短缺的问题。从目前我国民办高职院校的实际情况来看：师资多以兼职教师为主，专职教师所占比例相对较少，仅占30%左右；专职教师中以公办高校的退休教师为主，中青年较少；中青年教师的学历层次和职称水平与公办高校相比又较偏低。因此，民办高职院校完全可以充分利用人才就业需求冷淡的良好时机，积极引进各类急需人才，培养自己的专业带头人和教研骨干，加强专业建设，建设一支以专职教师为主、兼职教师为辅的高水平师资队伍。这也是学校可持续发展的关键所在。
三、化解危机，抓住机遇，趁势发展
世界金融危机，对我国的影响刚刚开始。随着危机的逐渐蔓延，对中国的影响还将进一步加剧。民办高职院校在危机面前，不应退缩而无所作为，而应积极应对，化解危机，抓住机遇，趁势发展。
1、更新观念，强化管理，提高办学效益。首先，民办高职院校必须具有现代教育理念和现代市场经营理念。民办高职院校的办学者不仅要学会管理大学，而且要学会经营大学，成为善于在社会主义市场经济的大海里准确把握教育使命和教育规律的人。学会用管理现代企业的手段和产业化运作方式来管理学校，制定学校的发展规划，建立适应自己发展的灵活高效的新型运行机制。
其次，民办高职要强化管理，向管理要效益。民办高校是社会力量办学，其性质决定了学校需科学管理，高效运作。当前，大多数民办高职院校管理体制还不完善，各种制度还不健全，人治现象还很严重，用人机制也存在家族倾向；分配制度方面总体报酬偏低，对高层次人才吸引力不大。因此，民办高职院校必须强化内部管理，完善各项管理制度，提高管理效率，科学配置教育资源，提高教育效益。这样，才能在经济危机面前，拥有可持续发展的竞争实力。
2、广泛争取社会支持，积极拓宽融资渠道。高等教育持续发展的关键在于办学投入的持续增加。民办高职院校既没有国家的财政拨款，也没有像公办高校所享受的银行无息、低息或贴息贷款支持。资金来源主要是学费收入。单一的资金来源，致使融资渠道不畅，从而一定程度上严重影响了民办高职院校的发展。因此，民办高职应当积极利用国家鼓励社会力量办学的良好政策环境，坚持多元化办学，增强与社会各方面的联系与服务，广泛争取社会的支持，积极寻求新的资金投入方式和办学道路。
民办高职院校还可利用自己独有的专业优势积极拓宽跟企业的合作领域和合作模式，以积极主动的姿态，从企业的利益出发，努力营造校企合作的双赢氛围。例如，积极创造条件，争取企业进校合作共建仿真实训基地（中心）；借助企业教育培训资源优势，实行校企链式联盟经营，培养培训行业紧缺人才；吸纳企业资金，联合经营产业等。
3、牢固把握培养目标定位，顺应市场需求。民办高职必须牢牢把握职业教育的培养目标定位。民办高职的人才培养应定位于培养面向生产、建设、服务和管理第一线需要的高技能人才。在人才培养与教育教学模式上，依据职业教育的培养目标，构建以能力为主、基础理论适度、技术能力强、知识面宽、素质高的人才培养模式；根据职业（岗位和岗位群）分析，以应用为主旨和特征构建职业教育课程体系和教学内容，强化学生的动手操作能力。
民办高职在当前经济危机情形下，要及时跟踪市场需求的变化，主动适应区域、行业经济和社会发展的需要，根据学校的办学条件，有针对性地调整和设置专业。要坚持以人才市场需求为导向，寻找市场“空白点”，抢占人才市场空缺领地，全面提高教学质量，以提高学生就业能力为目标，使学生满意，家长放心，从而提高民办高职的吸引力和社会认可度。
4、合理配置人才，建设精良教师队伍。人力资源是民办高职院校发展的核心，师资是提高教学质量的关键，没有稳定优化的教师队伍，学校的可持续发展也就无从谈起。哈佛大学的前校长科南特曾经说过：“大学的荣誉不在于它的校舍和人数，而在于它教师的质量。”因此，民办高职院校必须组建一支师德高尚、结构合理、水平较高、相对稳定的教师队伍，特别是要结合高职院校的特点，重点抓好“双师型”师资队伍的建设，通过相应的激励机制和必要的鼓励措施，做到按需设岗，按岗评聘，对各种人才进行合理配置，建设一支以专职教师为主、兼职教师为辅的高水平师资队伍。
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9月7日，美国财政部终于出手，房贷两巨头房利美和房地美（FannieMae及FreddieMac，下称“两房”）被接管已成定局。
这项自上世纪30年代“大萧条”以来规模最大的政府救助行动，耗资很可能高达2000亿美元，极为引人瞩目（参见本期相关报道“急救‘两房’”）。于中国而言，其政策含义是多重的。作为数千亿美元“两房”债券的持有人，权益得到保障令人欣慰；作为日益开放的经济体，中国经济与美国金融市场及整体经济走势息息相关，将会相应调整内外政策。此外，美国政府救“房”之举还在部分中国业界人士心中激起涟漪：取“他山之石”，刚遇上麻烦的中国房地产市场是否也应救一救，又该如何救呢？
于是，准确解读和评价美国政府此番救“房”之举便格外重要。应当承认，此次美国政府救“房”，获得了多方观察家的广泛认可。这是因为“两房”虽非国有公司，却也是美国政府以政府信用隐性担保的房贷金融机构，占据了美国房地产金融市场的半壁江山，地位举足轻重。“两房”之安危，关系到美国国内和全球金融稳定，如不加救助、任其沉沦，必将引发一次深度和广度都远超亚洲金融风暴的大危机。
从“两房”的资产负债情况看，其持有或担保约5万亿美元住房抵押贷款，占全美国12万亿美元抵押贷款的42％；其发行债券中，超过3万亿美元为美国金融机构持有，1.5万多亿美元由外国机构、主要是各国央行持有。可以设想，如“两房”倾覆，将形成极其剧烈的金融风险传染效应，不仅美国国内金融体系将出现系统性损失，境外投资者同样面临巨额损失，并可能因此影响国际资本流动，美元疲软和货币危机亦将为期不远。美国金融市场和美元一旦出现如此严重的危机，其破坏性是任何区域性金融动荡无法比拟的。
此次出手救助，对美国身处困境的房贷市场会形成些许纾解。据专家分析，房贷利息可能因之微小下调，这对于缓解房地产下滑的痛苦不无裨益。但是，正如美国财政部多次公开明确阐释的那样，美国财政部如此操作，系宏观经济政策而非结构性措施。没有迹象表明，政府存有提振房地产市场的政策意图。房地产市场波动是有周期性的，在美国，由于多年来金融杠杆非理性放大，令风险无限积聚，使泡沫破裂的灾难性后果超出了金融体系所能承受的临界点。当前，政府着手对“两房”施救，下一步可能还要购买房贷证券，均属于不得已情境下的宏观手段，成本也是极为高昂的。
据此可知，美国此次救“房”，与部分业界人士期待的中国式救“房”殊无相通之处。当前中国金融形势尚称稳定，且并不存在房地产金融风险向其他金融组织大规模蔓延的迹象。个人住房金融资产占比偏低，加上有限的房地产商借贷资金，纵有坏账，亦远不足以构成对金融体系的系统性冲击。
进一步说，中国居民户贷款的安全性呈现结构性特征，更表明了事前加强风控远胜事后施“救”。目前，中国的房地产抵押贷款主要集中于东部沿海大中城市，其中，相当部分具有住房消费的有效需求性质，以中国人量入为出的消费习惯，需求型房贷正是宏观意义上的稳定因素。倘资金价格过低，房价上升过快，则投资需求可能挤出有效需求，使房产沦落为纯粹的资产投机工具，又因投资需求者更倾向于使用杠杆工具（当然，中国的杠杆工具还十分有限），风险放大后果堪忧。因此，以恰当的宏观政策遏制投机便极其必要。
美国财政部拯救“两房”的技术出发点，关注的是整个金融市场的流动性。同样，中国宏观调控当局也应着眼于此。我们观察到，截至2008年6月末，金融机构居民户人民币存款余额为19.8万亿元，同比增长14.6％，增幅比上年同期高5.1个百分点，比年初增加2.2万亿元，同比多增1.4万亿元，其中，定期存款同比多增1.5万亿元。众所周知，存款是金融体系的流动性根源，而贷款特别是中长期贷款相对不流动。以上数据意味着，在2008年上半年内，居民向金融机构提供的流动性（存款）高达2.2万亿元，远远高于居民从银行体系获得的4602亿元贷款。纵以流动性论，中央政府和中央银行也还不存在救“房”注资或变相注资的必要性和可能性。
关键词：次贷危机资产证券化稳健发展
一、问题的提出美国次贷危机（亦称次债危机）的爆发不仅使美国经济遭到二战以来最大程度的重创，也使多米诺骨牌连锁反应的蝴蝶效应在全世界爆发。对信用度低的贷款人的住房贷款（既次级别贷款或简称次贷）进行证券化处理论文被称做次贷资产证券化，次贷资产证券化是资产证券化的主要品种。在美国，被资产证券化处理的次贷占次贷总额的比率达到76%以上，次贷危机主要通过资产证券化方式得以传播，因此次贷危机也被称做资产证券化危机，对次贷的研究也主要集中在对资产证券化的研究方面。资产证券化做为重要的金融创新工具，曾经为金融业和经济的发展做出了重大贡献：鼎盛时期，包括次贷品种在内的资产证券化对美国国民经济的贡献率最高达到了7.5%，其对经济发展所起到的积极作用使其风靡世界上很多国家。2005年，我国在建设银行、国家开发银行初步探索实施了总额为200亿元左右的资产证券化业务；2007年底，浦东发展银行等金融机构也相继开展了资产证券化运行。但是，伴随着美国次贷危机负面影响的不断扩大，对资产证券化的质疑开始成为焦点———到底还要不要开展资产证券化业务；到底如何才能稳健地开展资产证券化业务都已成为理论界和实务界所热切关注和探讨的问题。同时，鉴于次贷危机的突发性，目前国内外对次贷危机的政策反映和理论研究都相对比较滞后，本研究紧密结合新时期的新变化，通过对美国次贷危机的研究，进一步为我国稳健开展资产证券化业务提出。
二、资产证券化的内涵如前所述，次贷危机主要通过资产证券化方式得以传播，因此对次贷的研究也主要集中在对资产证券化的研究方面。资产证券化顾名思义就是企业（银行可以看作是一种特殊类型的企业）把未来可以产生现金流的部分进行证券化处理。例如可以把银行的住房贷款、企业的应收款、正在建设的高速公路运营公司未来收到的过路费等看作是一种产品，把这些产品经过设计组合后销售给专门的运行机构（比如投资银行、证券公司等，通称为spv），然后再由运行机构把产品负责卖给各种投资者这样一种类似证券化处理的过程。通过这样一个过程，银行就可在获得贷款者偿还贷款之前、企业在获得应收款之前、高速公路运营公司在获得偿付成本的过路费之前，提前从运行机构这个买方手中获得与贷款、应收款、过路费等大致相抵的一笔收入。从全世界范围来看，银行做为发起人既银行的资产证券化在整个资产证券化运行中所占的份额最大，银行把信用度低的房贷借款人的贷款打包出售给投资机构并进行证券化处理也是次贷最主要最基本的操作方式，如果借款人无法偿还贷款，这种被证券化处理的银行资产证券化产品的现金流就会中断，引发次贷危机。
三、次贷危机中的银行银行是资产证券化运做过程中关键的发起人，在整个资产证券化运做过程中起着举足轻重的重要地位。资产证券化运用实施的第一步就是银行把次级别贷款转卖给投行等投资机构，银行不再与这些次级贷款发生任何关系。通过转卖次级贷款，银行改善了资产质量，进而提高了资金流动性，缓解了银行资本充足压力，从而在一定程度上达到了分散风险和提高银行安全性的目的。在西方发达国家，资产证券化已成为商业银行在竞争中取胜所应具备的手段。次贷危机中，银行因为把次贷转移给了投资银行，所以才避免了巨大损失，受次贷危机影响的银行也只是因为这些银行的投行部门购买了次贷产品。如果没有资产证券化，银行可能面临的风险更大———1980年美国房地产贷款危机威胁到美国整个银行系统，据统计，1980到1994年，先后有近1600家金融机构倒闭或被注资，其总资产占当时美国金融总资产的比例高达20%，迫使美国政府、美联储动用大量资金清理储贷市场以稳定银行运行，成本高达1200亿美元。
四、美国次贷危机对我国资产证券化稳健发展的启示思考1.独立审慎地做好货币政策的决策调控。货币政策是一种复杂的决策行为，面对错综复杂不断变化的形势，货币政策的制定者在政治、经济等多方因素和压力的考虑下，可能会做出非理智客观的博奕决断，这也是导致货币政策失调和美国次贷危机发生的重要宏观原因。对货币政策制定者施加影响主要表现在两个方面，其一来自政府当局。例如，因为要和白宫的主人立场一致，保证白宫主人任期时经济保持繁荣，美联储主席格林斯潘就力求货币政策和政界保持一致，以致使美国连贯实施了长达十八年宽松的货币政策，这不仅是格林斯潘连续五界担任美联储主席的关键因素，其着眼于短期效应的宽松货币政策也直接导致了滋生美国次贷危机的虚假繁荣环境，而长期积累的虚假繁荣泡沫一旦破灭，其破坏性非常大。以致华尔街和世界清算银行的很多经济学家都认为，如果要对美国次贷危机进行“秋后算帐”，格林斯潘应当首当其冲。另一方面，自下而上对货币政策制定当局的“倒逼机制”也是影响货币政策客观科学性的一个重要因素，这在我国比较明显。大型企业尤其是大中型国有企业通过当地政府对银行信贷政策的“倒逼”早已成为我国货币制定当局不得不面对的一种压力。同时在新时期中，公众也开始成为“倒逼”压力的一个新源头，例如，自2007年10月截止到目前，我国证券市场的跌幅将近50%，因此很多证券投资者希望通过政府放松对货币政策的管制来达到“救市”的目的，但本文研究者认为，稳定证券市场的策略是多种多样可以进行选择的，惟独目前实施的从紧货币政策不应该变动，起码在通货膨胀没有得到有效抑制之前不应该轻易改变。综上所述，尽管在制定实施货币政策时，当局者会面临很多压力，但一定要根据经济形势的变化和需要，尽可能地去排除这些影响，这样货币政策制定当局才能审慎制定出独立、理性、客观的决策判断，才能使货币政策最大程度地有利于公众、有利于我国长期的经济稳定健康增长。2.构建客观科学的信用评级体系。在次贷危机爆发的缘由中，包括标准普尔、穆迪等世界知名评级公司在内的评级机构也起着推波助澜的作用。由于客户能否通过评级及信用评级级别的高资本市场价：如果美国银行没有开展资产证券化，那么这次美国经济泡沫破灭的后果将会更加严重。当然，我国在推动包括资产证券化在内的各种金融工具的创新工作时，还要吸取教训，对美国次贷危机的经验教训引以为鉴，不能急功近利，而要根据我国具体国情稳健推进包括资产证券化在内的各种金融工具发展，这样才能更好地促进金融业的稳定繁荣和经济的健康发展。
5.警惕次贷危机背后可能隐藏的金融阴谋。次贷危机在给我国稳健开展资产证券化业务予以启示的同时，我们也需要警惕次贷危机背后可能隐藏的金融阴谋，从而在思想和行动中提前做好应对的准备，为保持我国健康稳定的经济环境服务。美国是一个惯于实施双重标准的国家，例如在经济方面：美国在国内反对社会保障体系的私有化，然而却在国外提倡它；美国在国内反对平衡预算疗法，因为这会限制经济下滑时使用扩张性财政政策，但在国外，尤其当其他国家陷入衰退时，美国却强调这些国家使用紧缩性的财政政策；美国在国内强调通过破产法保护债务人，并且给予债务人一个全新的开始，但在国外，美国却把破产视为对贷款合同的挑衅，反对别的国家实施破产法；同样，在这次美国次贷危机中，美国的双重标准也不例外：一方面美国通过采取各种措施来把危机对国内的危害降低到最低限度，另一方面，美国财政部长、住房和城市发展部长不仅来中国等国家进行游说推销其已成“烫手山药”的次贷产品，美联储还人为加大美元的贬值幅度，从而把危机尽可能地转移到别的国家，这对拥有一万三千亿美元外汇储备的中国而言，无疑是一场巨大的损失，据统计，按照美元贬值的幅度，每月我国的外汇储备缩水相当于损失四艘航空母舰。所以，从美国一贯实施双重标准只为自己谋求利益最大化的角度考虑，我们也要警惕次贷危机背后可能隐藏的金融阴谋，审慎对待美国主动伸来的“橄榄枝”，有关部门还需紧密监测美国次贷危机及其相应政策的变化进展，防止相关政策的实施对我国经济所造成的伤害，这样才能及时做好预防、最大程度地保护我们国家的经济利益与民生利益。
6．我国资产证券化的发展前景。资产证券化这一创新型金融工具曾经为西方金融业发展做出了巨大贡献，诚如中国人民银行市场司副司长沈炳熙所言———资产证券化是个好工具。同时我们也要从这次美国次债危机中借鉴经验和教训，进而更好地为国内金融业服务。事实上，如果我们善于从西方发达国家金融业发展的教训（如本次美国次贷危机）中总结借鉴经验，我们至少可以站在一个和发达国家相同的起跑线上，甚至还完全可以在政府主导中，在资产证券化等金融发展方面比发达国家提前迈出脚步，使资产证券化等新兴金融工具在规避风险的基础上更好地促进我国经济发展。
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