关键词：财务风险；财务风险成因；财务风险防范
1中国企业财务风险的现状
1.1资金结构不合理
资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。
1.2投资缺乏科学性
企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。
1.3资金回收策略不当
现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。
1.4收益分配政策不规范
股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，中国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。
2中国企业财务风险形成的原因分析
2.1企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应
企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动。
2.2企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性
企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合，造成应收款项、存货等资产损失严重。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划，筹资综合成本高，造成负债比重加大，财务风险增高。
2.3内部财务监控机制不健全
内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为使其更能充分发挥其职能作用，企业不仅应该设置独立的组织机构，更重要的是要根据本企业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合而为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。
2.4企业理财人员素质不高，缺乏风险意识
任何系统的运行，人都是非常重要的条件，高素质的理财人员，更是企业不可多得的财富。就目前的情况看，中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和理财方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。
3企业财务风险的防范及化解方法
（1）防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。因此，防范企业财务风险，主要应做好以下工作：
（2）通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
（3）不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
（4）对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：①坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。②在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。③建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。④注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。
（5）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。按照以上方法作出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。
（6）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。
（7）建立财务“预防”机制，正确把握企业负债经营的“度”。企业进行负债经营决策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下因素，如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务成本。建立企业财务预警的“诊断”机制，要对企业的负债进行分析，从三个方面来看：①负债经营有利于提高经营者业绩，使企业获得负债资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。②负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。③负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。
（8）防范企业财务风险的技术方法。做好防范财务风险的技术方法主要有以下几种：
①分配法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同融资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免企业独家承担投资风险而产生的财务风险；由于市场需求具有不确定性、易变性，企业分散风险可采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销产生的损失，可能会被其他产品带来的收益所抵消，从而可以避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。
②回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，因为债权性投资风险大大低于股权性投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，可以采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。
③转移法。即企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。它包括保险转移和非保险转移。保险转移，如企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。
④降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方式。例如，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品的质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。
参考文献
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【关键词】预警；财务风险；防范
本课题研究目的在于，针对福鑫公司财务风险防范存在的问题，由实际出发，运用财务风险预警的方法，对其财务风险防范进行完善，使资金安全运作，为企业带来更多的经济效益。
其意义在于通过福鑫公司财务风险防范的现状与问题；对福鑫公司财务风险防范问题进行原因分析；进行福鑫公司财务风险防范的对策研究。
国内外学者关于财务风险的相关论述如下：
JamesT.Gleason（2000）[1]认为，实施风险管理要与公司策略结合，要与公司能力结合；要对风险管理提供支持与资助；并且创建与风险管理相匹配的模型，启动全面支持团队。
KarenAHorcher（2005）[2]认为，财务风险产生于各种具有财务性质的交易之中，企业的成本增加或收入减少会对企业的盈利能力产生负面影响。企业要实施风险管理战略以及对风险进行防范。
国外学者认为，当企业财务状况不利时会出现财务风险。要对风险管理提供支持，改善企业财务状况。创建与风险管理相匹配的模型，对财务风险进行防范，达到控制的效果。
国内学者关于财务风险防范的相关论述如下：
李伯圣（2008）[3]认为，财务危机管理不同于财务风险管理，提出从内部控制和危机预警两个方面加强财务危机的事前预防，并从价值创造出发，为陷入财务危机的企业提供走出困境的途径。
宋常阐（2009）[4]认为，财务预警分析侧重点，明确目标，通过收集统计数据、进行整理、计算研究，分析企业的现状和企业的危险程度。最后采取措施并将形成的经验转化为企业的管理活动规范。
王尔康，于万钧（2009）[5]认为，财务风险预警主要是以财务会计信息资料为基础，设置预警指标，观察这些指标的变化，对企业将要面临的财务风险进行实时监控和预测警示。
邓红征（2010）[6]认为，我国小规模企业通过负债经营来解决资金不足的问题，实现财务杠杆效应。但负债经营引起财务杠杆效应也会带来财务风险。从财务角度分析和确定负债结构，降低风险，增强企业偿债能力，积极地利用负债为企业谋取利益。
杜永生（2010）[7]认为，应收账款日益成为公司财务管理关注的重要项目，过高的应收账款，会使公司的营运能力和偿债能力陷入危机。
张秀梅（2010）[8]认为，中小企业财务风险预警是以企业的财务报表、经营计划及其它相关会计资料为依据，对企业的经营活动和财务活动等进行分析预测，通过财务预警对企业经营风险和财务风险进行分析的风险控制。
财务风险管理的实际问题有待进一步研究，本课题在综合国内外研究的成果下，结合福鑫公司的实际情况，运用风险预警的方法解决其财务风险防范的问题。
1.福鑫公司财务风险防范现状与问题
（1）福鑫公司概况及财务风险防范现状
福鑫公司成立于2009年，是一家节能环保空调，热泵，锅炉设计，销售，安装，调试，维护一体服务公司。主营业务是：锅炉；空气源热泵；水地源热泵、中央空调等。公司主要为家庭，商场，娱乐，酒店，工厂，医院等提供服务。
福鑫公司资产为140411.77元，盈利为11732.57元，货币资金为24490.6元，占资产总额的17.44%，资金风险防范不到位，导致资金周转不正常。应收账款为81000元，资产为140411.77元，负债总额为100411.77元，占资产总额的71.51%，即资产负债率高达0.7151。负债严重超标，风险防范有待加强。
福鑫公司财务风险防范现状主要体现在负债和应收账款两个方面的防范上。
福鑫公司的负债总额为100411.77元，占资产总额的71.51%，即资产负债率高达0.7151。在负债方面的防范出现了漏洞，导致负债偏高。
福鑫公司财务风险防范现状主要S财务风险防范不到位。福鑫公司的应收账款为51000元，资产为140411.77元，应收账款占资产总额的36.32%，同行业应收账款占资产总额的10%左右，福鑫公司在财务风险防范上对应收账款防范不到位，导致了应收账款回收率低的问题。
（2）福鑫公司财务风险防范主要问题
在财务风险防范方面，财务结构不合理、融资不当使公司丧失偿债能力而导致预期收益下降的风险。而福鑫公司的财务风险防范主恰当的财务风险防范系统，才导致这一系列问题的发生。
福鑫公司负债偏高。福鑫公司期初负债总额为82612.28元，期末负债总额为100411.77元，期初资产负债率为0.67377，期末资产负债率为0.7151。
其次，负债偏高是因为期限结构安排不合理，在应筹集长期资金却采用了短期借款，短期借款为49600元，长期借款为46773.99元，短期借款与长期借款数额相当是很不正常的，短期借款的利息会比长期借款的利息高。
由于借款期限的不合理导致企业的偿还债务的风险增加，负债偏高是公司风险防范不足之处的体现。
福鑫公司应收账款回收率低。企业赊销比重大，应收账款缺乏控制，所占比重过高。由于对客户的信用等级了解欠缺，造成应收账款失控，大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，给企业带来巨大的财务风险。
2.福鑫公司财务风险防范问题的原因分析
（1）福鑫公司负债失控
福鑫公司负债偏高，期初负债总额为82612.28元，期末负债总额为100411.77元，一方面企业资金结构不合理，一方面资产负债比率过高，这就导致公司负债失控。这就导致了福鑫公司财务风险的发生。
福鑫公司短期借款为49600元，长期借款为46773.99元。公司使用短期借款多过于用长期借款来筹资，利息费用远远高于在相当长的时期中将固定不变的长期借款所带来的费用。
企业是想运用负债来进行融资，将财务杠杆的作用最大化，实现资金成本最低化。但不意味着以最低的利率借款就可以达到这个目标，相反，公司借款结构的不合理和负债失控使福鑫公司负债偏高，负债的偏高就直接导致了负债失控。
（2）福鑫公司防范财务风险方法不恰当
公司在应收账款方面没有进行严格的控制.经过了解福鑫公司的情况，年销售283701元，应收账款余额在81000元，已经核销的坏死账额累计3000元，账面还有呆账1000，应收账款占资产总额的57.69%。
在资金运营方面还不是很充足，运营资金为49354.61元，应收账款大于营运资金，资金运作建立在应收账款收的回来的假设上，对方企业没有及时付款，福鑫公司在资金运作和偿还负债方面会受到严重的打击。
很明显，福鑫公司的防范财务风险方法不恰当造成了公司应收账款回收率低，使得整个公司资金运作不够充分。
3.福鑫公司财务风险防范对策研究
（1）财务预警防范福鑫公司财务风险的思路
针对福鑫公司财务风险防范存在的问题，运用财务风险预警的方法，对其财务风险防范进行完善。基本思路首先是建立财务指标。然后确定预警界限，运用公式处理分析数据处。最后得出结论并提出企业财务风险防范相关对策。
（2）福鑫公司财务预警方法
针对福鑫公司财务风险防范，运用多变量财务预警分析模型进行分析财务数据和指标，发现公司财务风险防范中出现的问题。制定出相应的防范对策，降低企业财务风险，达到防范作用。
选择福鑫公司财务预警模型和指标。福鑫公司财务风险防范研究的财务危机预警分析模型是多变量判定模型中的小企业财务危机预警分析模型。多变量模型就是运用多个财务指标或现金流量指标来综合反映企业的财务状况，并在此基础上建立预警模型，进行财务预测。
基本公式是：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
式中：X1=营运资金/资产总额；X2=留存收益/资产总额；X3=息税前收益/资产总额；X4=权益市价/债务总额账面价值；X5=销售额/资产总额。
确定福鑫公司财务预警指标预警界限。Z计分模型Z值越低，企业面临的财务风险越大，埃特曼提出判断破产企业和非破产企业的分界点为2.675，Z值大于2.675，为非破产企业，Z值小于1.81为破产企业。在本文中，设定Z值处于1.81-2.675之间时，表示财务状况不稳定。
（3）福鑫公司财务预警实例
以福鑫公司为例，结合福鑫公司财务风险的问题，设定福鑫公司财务预警指标，对福鑫公司进行财务风险预警系统构建进行探讨。
1）建立反映福鑫公司财务危机状况的指标体系
经过对福鑫公司相关财务报表，收集到营运资金为49354.61元，留存收益为274125元，息税前收益为166933.43元，权益市价为40000元，销售额为283701元。套用埃特曼Z计分模型的公式。
2）确定各指标的预警界限
在本论文中，设定Z值处于1.81-2.675之间时，表示财务状况极不稳定。大于2.675时表示企业财务状况良好，小于1.181时为严重警示，当处于两者之间时企业还可以采取恰当措施进行补救。
3）运用公式处理分析数据并分析
根据搜集的数据，可知营运资金为49354.61元，留存收益为274125元，息税前收益为166933.43元，权益市价为40000元，销售额为283701元。运用埃特曼Z计分模型的公式，计算过程如下：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
式中：
X1=营运资金/资产总额=0.3515
X2=留存收益/资产总额=1.9523
X3=息税前收益/资产总额=1.189
X4=权益市价/债务总额账面价值=0.3984
X5=销售额/资产总额=2.0205
那么有：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
=0.012*0.3515+0.014*1.9523+0.033*1.189+0.006*0.3984+
0.999*0.8810
=2.1148
4）根据结果制定对策
福鑫公司的Z值为2.1266处于1.81-2.675之间，属于埃特曼Z计分模型的“灰色地带”，表示公司的财务状况极不稳定。
经过公式的计算，可以得出福鑫公司财务状况的不稳定，要想使Z值增大，企业可以增加营运资金、留存收益、息税前收益、权益市价和销售额。企业也可以减小负债总额的账面价值，使X4增大，这就需要企业在风险出现之前控制好负债的数额，做好财务风险防范。
通过风险预警所提供的数据，企业可以了解到负债是否超标，进而达到控制负债，防范财务风险，达到降低公司的财务风险的效果。
4.结束语
综上所述，针对福鑫公司财务风险防范存在的问题，运用财务预警的方法，可有效防范其财务风险。该企业的财务风险预警不可能在短期内达到比较完美的效果，它还需要随着时间的推移来不断加以丰富和完善。
由于作者知识和水平有限，本文仅仅对企业财务风险防范进行了初步的研究，财务预警付诸实施，还有许多工作要做。我们会密切关注该企业的财务预警动态，也希望引起专业人员的进一步讨论。
参考文献：
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[5]王尔康，于万钧.中小企业财务风险预警模型[J].中国经贸导刊，2009（16）：1-2.
[6]邓红征.谈小规模企业的负债经营及防范机制[J].商业时代，2010（10）：2.
一、企业财务风险的成因
企业经营存在着风险，几乎企业所有的生产活动都是与风险并存的，那么财务风险是如何形成的呢？以下将进行几点分析。
（一）内部原因
（1）赊销比重大，应收账款不能及时收回。很多企业为了增加企业的销售量，扩大再生产，占有大部分市场的整体份额，采用赊销的方式销售产品。企业的应收账款不断累加，导致企业资金周转困难，严重影响资金的安全性和流动性。
（2）欠款现象严重，资金不足。企业资本结构不合理是产生财务风险的根本原因，目前我国很多企业都存在着资金不足的状况。为了维持企业的正常运行，只能进行商业贷款，虽然一定程度上缓解了企业的经营压力，给企业带来了一定的利益，但是也给企业带来了一定的风险，造成财务的不稳定性。同时还需要还本付息，按期支付，给企业带来严重的隐患。
（3）内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业财务风险产生的重要原因之一。企业内部各部门之间及企业与上级之间，在资金的管理、使用等方面存在管理混乱的情况，致使资金使用率低，流失严重。
（4）风险意识薄弱。风险往往都是客观的，只要是财务活动就会有风险的产生，而我国很多企业的财务管理人员缺乏对风险的客观认识，这也是企业财务风险产生的一个重要因素。
（二）外部因素
（1）企业的生产环境是财务风险产出的主要外部原因。
（2）国家政策、金融市场的变化都会在不同程度上对企业财务管理造成影响。
二、企业财务风险的防范措施
防范企业财务风险，以实现财务管理为目标，是企业管理工作的重点。
1.确定合适的筹资方式。企业的每种筹资手段都有各自的优缺点，企业筹资的时机、筹资的对象、证券发行的价格、发行方式以及利率都需要经过周密的预算，这关系到企业筹资能否成功，关系到筹资成本大小，关系到筹资风险的强弱。所以必须对任何一种筹资机会进行比较研究，制定出最合适的筹资方式，来达到降低筹资风险的效果。同时企业要设计出一个符合本企业财务状况的合理资金结构。
2.风险回避策略。就是企业在觉得风险存在性很大的情况下，改变原有的计划、方法，或者主动放弃，回避风险。在风险事故发生前彻底消除或减少这种损失，降低损失的影响度。风险回避是一种消极防范风险的办法，因此，最好在经济活动还没有进行之前采取，否则企业会付出巨大的代价。
3.提高财务管理系统对外部环境的应变能力。财务管理环境处于不断变化的发展态势，企业要制定符合自身财务管理的发展战略，设置高效、合理的财务管理结构，提高财务管理人员的素质，建立健全财务管理规章制度，加强财务管理的各项基础工作建设，使企业财务管理系统适应不断变化的环境，减少财务风险的发生。企业虽然不能改变外部环境，但却可以对它进行分析研究，找出其发展变化的规律和趋势，及时调整财务管理政策和管理方法，提高企业的应变能力。
4.重视内部控制制度，加强监督。理顺企业内部的财务关系是防范财务风险的重要手段之一。企业要对经营利益的分配做到统筹兼顾，处理好内部的财务关系，明确各部门的职责，制定出健全有效的监管机制，全面降低企业成本。建立企业财务风险报表分析制度，健全风险监测，充分发挥财务风险监管的积极作用。
结语：全球经济一体化给企业带来了更多发展机遇的同时，也带来了更大的风险。财务风险管理成为企业生死存亡的关键，财务人员体现的作用也越来越重要。企业财务风险防范的是否有效直接关系着企业是否能够可持续发展。在金融业及其产品不断创新和发展的环境下，企业财务风险的防范和管理面临着新的挑战和发展契机。根据不同的企业在不同发展阶段的特点，财务人员要根据本企业的实际情况进行风险识别和评估，采取进一步的应对措施，各个部门之间要互相沟通与合作，为企业的可持续发展和科学经营管理保驾护航。
参考文献：
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[2]贺青.浅析企业财务风险产生的原因及其防范.中国外资.2009(10).
关键词：中小企业；财务风险；成因；防范机制
经济全球化使世界各国贸易壁垒被打破，逐步形成了一个统一的国际市场，对市场依赖性很强的中小企业赖所面临的环境也发生着深刻的变革，一方面经济全球化为中小企业提供了广阔的国际、国内市场；另一方面，也面临着国际、国内双重压力。市场经济就是风险经济，风险无处不在，中小企业风险的防范和控制能力的强弱，是决定中小企业能否长期生存的关键。建立有效的中小企业财务风险管理及防范机制是增强企业生存能力的关键一环。
一、中小企业财务风险的内涵及特征
（一）中小企业财务风险的内涵。中小企业财务风险是当代中小企业普遍面临的一个问题。中小企业财务风险是中小企业在财务活动过程中因不确定因素的影响造成企业实际财务收益与预期财务收益发生偏离的现象。传统的中小企业财务风险是中小企业用货币资金偿还到期债务的不确定性，它主要表现为到期偿还债务的能力。当代中小企业风险集中体现在中小企业在理财过程中所存在的风险。
（二）中小企业财务风险的特征。（1）客观性。中小企业财务风险是市场经济条件下企业运行的必然产物，它的存在是不以人的意志为转移的客观实在，而非人为设计的制造物。中小企业财务风险的客观性是由引起财务风险的客观性决定的。由于中小企业面临的经济环境、竞争环境以及竞争对手等情况的复杂性和不确定性，导致了中小企业生产经营活动及企业资金运行规律也是极其复杂的。只有通过认真观察、分析、总结中小企业财务风险，才能揭示其中蕴含的深刻规律。（2）复杂性。首先，由上述可知，引起中小企业财务风险的原因是极其复杂的，如：企业内部原因，企业外部原因；国内市场原因，世界市场原因；可知原因，不可知原因等等。其次，对中小企业财务风险的认知也是一个由浅入深的过程。由于认知规律的复杂和漫长，从而决定了人们对财务风险的认识也是及其复杂的。再次，中小企业财务风险的所表现出来的形式具有隐藏性和欺骗性，这也就决定了它的复杂性。（3）收益性。风险具有双面性，一方面给企业生存带来危机，另一方面也是企业发展壮大的重要机遇，中小企业的财务风险也毫不例外具有这两面性。一般而言，风险程度越高其带来的潜在收益也就越大，风险程度越低相应的收益也就越小。（4）相对性。中小企业的财务风险是受企业发展的内外部环境等一些列因素影响，不是固定不变的。在一定条件下，风险和收益也是可以相互转化的，以这一时期是风险，在另一时期可能就是企业很好的机遇。企业往往在规避风险的过程中，完善了企业的各项职能，使企业长期受益。
二、我国中小企业财务风险现状分析
（一）筹资风险。资金是企业发展的血脉。中小企业由于资金规模小，为进一步发展壮大向社会筹集资金。如果筹集资金所带来的收益不发支付到期需要偿还的本息，影响了企业正常运营，就会带来很严重的后果。企业适度的负债经营可以使企业得到财务杠杆的收益，提高企业的经营效益。
（二）投资风险。如果企业所筹资金进行的投资收益无法达到预期，引起了企业盈利能力和偿还能力的下降就是所谓的投资风险。中小企业由于管理水平低，缺少严格的控制机制，在资金利用上缺乏必要的风险预估或者风险预估能力不足，使企业投资存在很大的风险。
（三）收益分配风险。企业经营过程中剔除生产成本后剩余部分即为企业利润。这些利润一方面要给予企业经营者利益分配和员工必要的工作奖励，如提高员工福利、绩效奖励等；另一方面，提取一部分企业发展基金，为企业进一步发展预留资金，以便获得更大利益。中小企业由于管理层的局限性往往在利润分配上带有主观性和短视性。一旦在利益分配上出现问题将会对企业后续的发展产生很大的冲击。
三、我国中小企业财务风险的成因分析
由美国著名财务管理学家莫迪格莱尼和米勒提出了的MM理论。具体指：在公司所得税的前提下，由于负债利息支付在税前，这样就存在减税的作用；因而，负债企业的价值等于同等风险等级的无负债企业的价值加上负债利息的节税收益。具体推导过程：Nl（P-KbB）（l-T）=P（l-T）-KbB（l-T）（1）
Ku=P（l-T）/Vu=P（l-T）/（Vl-TB）
P（l-T）=KuVl-KuTB（2）
将（2）式代入（l）式，得Nl=KuVl-KuTB-KbB（l-T）
=KuSc-KuTB-KbB（l-T）
左右两边都除以Sc，得Nl/Sc=KU-KuTB/Sc-KbB（l-T）/Sc
Kl=Ku+KuB（l-T）/Sc-KbB（l-T）/Sc
=Ku（Ku-Kb）（l-T）B/Sc
【关键词】中小型企业财务风险
随着市场经济的发展，企业理财活动正向多元化的方向发展。企业在进行投资、筹资、对外担保等理财活动中，在为企业带来经济效益的同时，风险无处不在，它影响着企业的生存、发展和获利能力。因此企业必须能够有效地识别和防范财务风险，树立财务风险观念，实现企业的可持续长期发展。
1.中小型企业财务风险的内涵及其重要性
中小企业的财务风险有两层含义：一是企业由于利用财务杠杆而带来的到期不能偿还债务，表现为在特定的时点上，资金的流出量超过流入量而产生的不能偿付债务本息的资金性财务风险；二是借款的增加导致企业所有者收益的波动性，表现为在企业息税前资金利润率下降或借款利率超过息税前利润率时，由于负债可能使企业经济效益下降，企业自有资金率会以更快的速度下降，甚至可能导致企业亏损的风险。
在市场经济环境中，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业所有财务环节中，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。
2.中小型企业财务风险产生的原因
2.1企业财务管理人员的风险意识薄弱
许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。另一方面，在中国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。
2.2宏观环境复杂多变，企业财务管理系统不能适应
企业财务管理的宏观环境是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。如果企业财务管理系统不能快速适应企业外部环境的变化，必然会给企业带来风险。
2.3企业资本结构不合理
资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系，通常企业的资金来源有两种，一种是企业自筹，另一种是债务资金。中小型企业由于规模小，自身筹资水平低，多数信用程度不高、可以抵押的资产有限，举债的渠道相当少，大多用短期借款来满足长期的资金需求，导致其处于频繁的债务借还困境中，财务负担增加，偿债能力严重不足。
2.4关联企业、企业内部财务关系混乱。
关联企业之间、企业内部在资金管理及使用、利益分配等方面存在管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重。
2.5财务决策缺乏科学性导致决策失误。
财务决策失误是产生财务风险的重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策以及领导主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
3.中小型企业财务风险的防范
3.1树立正确的财务风险观念，增强风险防范意识
企业财务人员应时刻提高经营风险和财务风险意识，财务风险的客观存在和巨大作用，要求财务人员更新观念，既不能无视其存在，也不能畏惧其存在，而是要认清财务风险的本质内容，探索其规律性，寻求财务风险规避的最优管理方法，防范于未然。风险管理文化建设应融入企业文化建设全过程。大力培育和塑造良好的风险管理文化，树立正确的风险管理理念，增强员工风险管理意识，将风险管理意识转化为员工的共同认识和自觉行动，促进企业建立系统、规范、高效的风险管理机制。
企业经营决策者必须加强企业文化建设，要将企业的风险转化为广大员工共同认识和自觉防范风险的行动中。企业经营者既不能盲目追求收益不考虑风险，也不能惧怕风险，应当掌握应付风险的本领，提高风险承受能力，理智地应对财务风险。财务管理人员在工作中要不断提高风险意识，通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
3.2提高企业对财务管理环境变化的适应和应变能力
财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。
3.3建立合理的资本结构
企业的负债水平取决于企业的资本金规模和资信状况，资本金是企业承担经营风险的最大限度。有必要建立资本积累的约束机制，不断充实资本。要建立资本积累的约束机制，首先，要强化企业资本积累的责任机制，自我发展的责任机制对保证企业的偿还能力非常重要。其次，提高企业资本积累速度。如果企业资本金的增长难以适应投资需求的扩张速度，这就影响了企业的发展速度，提高资本金的积累速度不仅可以使企业自身得到充实，也有利于增强企业防范债务风险的能力。再次，提高资本的积累比率企业只有不断地扩充资本，这样才可以减轻企业的债务负担，企业才能得到更好的发展。
3.4要理顺关联企业、企业内部各部门之间财务关系，坚持责、权、利相统一原则
为了防范财务风险，企业必须理顺关联企业之间的各种财务关系。要明确建立关联企业、企业内部各部门财务风险的跟踪监督机制，对资金往来，重大的筹资、投资活动等财务风险程度进行不间断的跟踪、监督，保证及时了解和掌握。建立财务风险责任制度，明确各自应承担的风险责任和风险报酬，进行严格的考核兑现。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，真正做到责、权、利统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。
3.5提高财务决策的科学化水平。
财务决策的正确与否，直接关系到财务管理工作的成败。领导经验决策和管理部门主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为了防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法，通过定量计算和定性分析进行决策。对决策方案要进行可行性分析评价，从中选择最优的决策方法，防止主观臆断。
参考文献：
[1]吕莉芳.《浅议企业财务风险》.山西建筑.2010.
[2]朱文婷.《中小型企业财务风险防范与应对分析》.现代商贸工业.2011.
企业财务风险可以划分为狭义的企业财务风险以及广义的企业财务风险。狭义的企业财务风险是指在企业日常的财务活动中，企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降，增大了企业需要承受损失的可能性。广义的企业财务风险指的是在企业财务活动过程中，实际工作因为受到企业内部环境以及外部环境的影响，导致财务收益受到影响，跟企业的预期收益两者之间存在明显的偏差，并导致企业需要承受损失可能性。
二、我国企业财务风险的成因
（一）宏观环境多变环境下财务管理系统完善不足
财务管理所处宏观环境处于一个不断转变的过程中，这是企业财务风险的主要外部因素。宏观环境虽然不处于企业内部，但是会对企业的实际财务管理工作产生直接的影响。对于宏观环境出现的变化，企业难以准确地预知以及掌握，就会导致企业存在财产方面的损失，进而导致企业陷入经济困境。例如：世界原油价格出现上升趋势，就会导致成品油价格也出现一定幅度的上升，进而导致运输企业总体营运成本的提高，导致企业的经济效益以及社会效益受到影响，导致其生产利润降低，满足不了预期财务收益目的的需要。与此同时，伴随着金融危机的到来，银行惜贷、银根紧缩，企业融资的难度进一步加大，若不能及时地发现并采取适当的措施以防范此类风险，很容易使企业驶入危机之中。企业应当完善财务管理系统，加强预算控制，加快货物周转，改变企业信用政策，提升回款速度，让企业现金流能正常运转起来，以防企业陷入财务危机。
（二）管理工作人员没有深入认识财务风险情况
实际工作中，很多企业财务管理工作人员并没有按照实际情况的需要，具备熟练的知识，同时其风险意识也非常淡薄，因为上述原因的存在，导致风险本质把握失控，甚至完全感知不到风险的存在，继而导致损失加重。同时，在工作中，还普遍存在以下传统思想：“想要杜绝财务风险，只要管好资金、用好资金就可以了。”这种财务风险错误认识实质上产生着非常严重的后果，在开展风险管理活动的过程中，管理人员没有重视系统以及自身态度的影响力，导致风险管理的事前掌控难以实现，事前控制失利。在此情况下，只要做好事中控制以及事后控制没准还有挽回的余地，但是大部分工作人员却还选择草草了事，不重视事中管理以及事后管理，存在明显的随意性以及不重视性。
（三）缺乏科学完善的内控制度
企业在对财务状况进行分析时，需要财务部门的财务报告，包含了企业的盈利和亏损状况，以供监管部门和企业管理人员及时了解并做相应的决策。然而部分企业为伪造经营业绩或逃避处罚，通常会对财务报告做一些掩饰，严重影响了企业的财务稳定。同时，虽然企业大多建立了监管制度，但由于信息流通不足，造成财务风险的监管作用未能得到有效发挥，产生了很多管理方面的漏洞。分析现代企业实际情况可以得到，企业所有权以及其经营权的分离导致在管理过程中，企业的经营管理层以及股东之间会出现委托问题，典型的有获取的信息不对称、股东难以第一时间获取信息等。该问题容易导致利益矛盾的产生，直接影响到企业管理人员利益诱惑，导致其利益诱惑明显超过股东水平，甚至还会出现以下这种问题：例如管理人员在遇到风险的时候，会选择保全自己，损害股东利益，导致股东短期以及长期目标实现受到影响。与此同时，在实际工作中，如果选取的经营管理方法不科学，也会直接影响内部财务管理的效率，企业以及企业的各个部门或者是上级企业之间，如果存在利益分配问题以及资金使用权限问题等管理混乱问题，就容易导致企业资金使用效率降低，同时还会直接造成非常严重的资金流失情况，进而导致资金完整性以及安全性受到限制。
（四）不合理运用企业资金
企业的对外投资往往需要伴随资金的筹融资，即在落实投资项目资本金之后，根据投资项目的实际情况，筹集项目所需资金，包括银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等。若是筹资渠道不稳定，则可能带来筹资风险，提高企业的资本成本。与此同时，一部分企业，其资金多用于银行存款或证券买卖，运用渠道窄，运用方式单一，收益率不高，且由于近期股市波动厉害，保本亦存在不确定性。在资金的管理上，多数企业一般进行资金的集中管理，但由于存在子分公司，导致资金存在经常多头开户，造成资金分散的现象，严重影响了企业的资金周转效率，同时还增加了企业的管理成本和运营成本，最终影响了企业资金的效率与安全，也不利于经济业务的开展。
三、企业财务风险防范的建设性措施分析
（一）从根本上树立正确的、科学的风险意识
在激烈的市场经济竞争过程中，企业财务活动会遇到这样或那样的风险挑战，所以，市场经济竞争过程中，企业想要实现可持续发展，根据企业的实际情况选择合适的风险管理工具对企业面临的财务风险进行适当应对。一般情况下，企业选择承担高风险，那么其获取经济收益的机会越高，如果其所需要承担的风险低，那么其获取经济收益的机会越低，两者之间呈正比关系，也就是说，资产风险系数值跟资产的收益率成正比。但是，若企业的资产风险报酬率非常高，那么企业需要面临的各种其他风险也会越强，所以，在实际工作中，企业不能只顾着提升经济效益，而是需要统筹兼顾，进一步重视资产损失的整体的风险性，企业在开展财务管理的过程中，需全面、仔细地分析每一项财务活动的实际收益，同时还要分析其安全性，不仅如此，还要严格按照收益均衡标准以及风险均衡标准完成相关活动方案的制定。
（二）进一步优化投资决策工作
企业投资决策的正确性会直接影响财务管理工作的效果，并且还会影响到企业的整个生产效益以及经营效益。所以，在实际工作中，企业需要全方位、多角度地分析相关的生产投资项目，同时还要进一步分析产品的实际市场供求情况，掌握投资技巧以及相关的投资策略，针对相关的工作，组织有足够胜能能力的专业技能人才，在分析实际情况的基础上，出具可行性研究报告。在可行性研究报告经过讨论后，再制定切实可行的投资方案，投资方案应相应的设置多套，管理层应结合企业内部实际情况与宏观经济发展形势，选取其中最有利的方案进行实施，将科学决策最大程度地贯彻落实，使相应的财务风险得到控制，而投资收益又能达到预期，实现成本效益的平衡。
（三）在原有的基础上促使企业会计控制力度实现进一步强化
在企业财务管理过程中，会计控制工作非常重要，有时候会计控制的强与弱会直接影响到企业的正常运营。如会计人员对于税收政策的把握不适当，进行了不合理的税收规避操作，可能带来监管机构对企业的罚款、冻结账户甚至限令停产等操作。同时，会计控制工作还会影响经营管理层的经济决策，因此需要格外重视其重要性。企业在实际工作中，需要及时、全面地运用相关的会计信息，促使企业各项活动运行顺利，尤其是对现金流、资产负债率要引起足够的重视。这就要求企业会计人员将自身所熟知的相关会计政策知识、财务制度知识以及财务计划等最大程度地发挥出来，促使企业财务管理通畅有效，在计划制定时能提出可操作性高的建议，在计划执行过程中能进行有效的监督以及制约，促使企业的财务控制短期目标以及长期目标得以实现。因此企业需要强化会计控制，提升企业财务管理的管控力度及作用，促使企业正常运转可控制性得到明显提升，同时促使企业的财务风险得到明显降低。
（四）加强资金运行管理，确保资金安全与收益
由于中国目前大部分企业存在资金运用不合理的现象，企业必须加强资金运行管理和风险控制。企业可以设立专门的资金投资决策部门，由专业的投资人员组成，决定企业的资产分配和投资项目，并明确相关人员的岗位权限，在资金的运行中要注意将操作和管理分开，从而降低投资的风险，保障资金安全。同时推行资金托管制度，明确托管双方的法律关系，在资金运作上进行相互协作，极大地加强了企业的资金风险管理。从现代企业经营理念来说，资金是企业的血液，“现金为王”一直以来都被视为企业财务管理的中心理念。企业现金流量管理水平往往是决定企业存亡的关键所在。尤其是当企业存在管理层级多，管理链条长，难以得到实际的全部的资金动态信息，依靠传统财务会计手段得到的信息严重滞后。随着市场环境的日益变化，企业正面临着越来越激烈的竞争环境，加强公司资金管理是充分利用自身资源、提升财务风险管理水平，增强企业自身竞争力的结晶。因此，只有建立健全的财务管理体系，实行有效的资金集中管理，实行统一调配，才能确保资金的安全与有效利用，做到不浪费，但又不吝啬使用每一分钱，将财务风险降到最低。
（五）强化内部控制
企业的内部控制指风险管理中相互联系又相互制约的管理机制，能够有效降低企业的财务风险，强化财务管理。企业在对企业财务状况进行评估时，财务报告中必须如实反映企业经营中的收入和亏损状况，以便准确评估企业的偿付能力，降低企业的财务风险，保障财务状况稳定。因此，企业需加强内部审计，规范会计核算工作，采用费用报销实名登记制度，确保经营数据的真实和可靠；组织专家对财务风险进行评估和预测，为风险管理给出合理建议，降低风险发生的概率。同时改善和创新企业的管理模式，对不符合或不适应工作岗位的人员进行适当的调整，保障企业的稳健运营。
（六）加强财务管理信息化建设
随着计算机技术和网络技术的不断发展，计算机的功能也越来越完善，企业可以推广计算机的使用范围，强化财务管理信息系统的建设，大力开发财务预算管理系统，取代人工管理进行全面的预算编制、预算执行、预算考核，提高工作效率，降低人力成本。设定数据自动分析模式，定期对企业各部门及各分企业的项目预算进行分析，对预算管理中可能出现的问题做到及时处理，有效防范风险发生。加强对业务管理系统、财务管理系统、收付费管理系统和预算管理系统的整合，在简化工作流程的同时能够使预算管理渗入到每个工作环节，保障预算管理的执行。除此以外，还应加强费用报销和销售管理等系统的建设，自动报告反常的费用使用情况，以便对风险状况能够及时处理和调控。
（七）财务风险预警系统的建立以及完善
企业防范财务风险工作非常重要，其中构建以及完善财务风险预警系统具有非常显著的现实意义，详细的构建完善信息如下所示：首先，完成财务风险标准机制的构建，根据实际情况的需要，完成风险标准的正确选择，在分析标准变量的基础上，观察分析企业的财务风险情况；其次，完成财务风险信息采集系统以及传送系统的构建，企业的各个部门以及相应的子企业需要在分析企业实际情况的基础上完成财务风险标准数据信息的传递与上报工作；再次，严格按照风险标准的相关测算信息以及相关的评价标准，完成风险化解措施的有效制定，保证措施的科学性，并且还要正确地组织相关的工作人员，将其作用最大程度地发挥出来；最后，构建和完善财务风险评价机制，在使用标准方法的基础上对测算和评价相关的财务数据，同时还要综合分析其风险标准。